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大局・俯瞰と局所・細部

土曜の日経朝刊では「国際受け渡し不成立急増」の見出し。
１月のフエイル（受け渡し不能）金額は５兆８４９億円で件数は１２４７件。
件数はリーマンショックの０８年９月以来の水準と。
背景は日銀の国債買い。
１月は２３兆円の買い越しとなりました。
一部の国債は発行量に対する日銀の保有割合が１００％超という不思議な事例もあるそうです。
表現的には日銀による国債買占め」。
一部銘柄では市場での流通が極端に減少。
「空売りした投資家が売った相手に渡す決済日までに国債を調達できない事例が増加」。
取引翌営業日とされる受け渡し日までに国債を確保できないと相手方に罰金を払うシステムもあります。
また日銀が金融機関に国債を貸し出す制度の利用は１月に１２１兆円。
１２月の２倍に増加したとの話。
本来金融機関に貸し出した国債は空売りに使ってはいけないと言われます。
しかしこの制度がなければ確かに国債の流通は滞ります。
貸し出した国債が空売りに使われるのかどうかは微妙なところ。
それにしても国債を買占め、国債を貸し出し、国債が売られるものの金利上昇を懸念してまた国債を買う姿勢。
この繰り返しは健全とは言えません。
もっとも国の借金である国債の大半を中央銀行が保有する構図。
これも明らかに健全ではないと思われます。

大局・俯瞰と局所・細部。
世界経済という大局にこだわっているようで実際は局部の経済指標にこだわる市場。
俯瞰が少ないから大きな流れにはなかなか注目しません。
機能や今日、せいぜい明日か来週の動向にしか焦点がありません。
しかも次々とくるスケジュールをこなすだけでその意味や未来像をあまり考えない市場。
だから予測がしにくくなるし、予測すらままなりません。
「見極めたい」とか「注意しましょう」などでお茶を濁すコメントになりがち。
且つ細部にこだわるのは得意なので決算発表にしても微細にこだわり未来像の影が薄くなります。
市場予想に届かなかったっり、市場予想を上回ったしするのは企業の責任なのかどうか。
本当は市場関係者の予想が間違えたというのが正しいのにそれは指摘されません。
しかも３年後の企業動向なんて気にもされません。
それでいいのでしょうか。
もっとも昔からそういう傾向はありました。
戦略でなく戦術で戦うと勝てないような気がします。

米ステートファーム・スタジアム（米国アリゾナ州グレンデール）で行われたＮＦＬの第５７回スーパーボウル。
カンザスシティ・チーフス（ＡＦＣ王者）がフィラデルフィア・イーグルス（ＮＦＣ王者）を３８－３５で下して優勝。
３年ぶり３度目のＮＦＬ王座に輝きました。
チーフスは過去４年間のスーパーボウルで３度の出場で２勝１敗。
「新たなダイナスティ（王朝）の幕開けを予感させるものとなった」との見方。
ただ残念ながら・・・。
ＡＦＣ王者の勝利では株高アノマリーは成立しません。
逆に３年前の２０２０年の強烈な反発に期待でしょうか。

以下は今朝の場況。
↓
「薄商いの月曜高」

週明けのＮＹ株式市場で主要３指数は揃て１％超の上昇。
長期金利の上昇一服が相対的な割高感が薄れた高ＰＥＲ（株価収益率）のハイテク株の買いを誘ったとの解釈。
マイクロソフトは３％高。
セールスフォース、アップルが１％超上昇。
ナイキやホーム・デポなど消費関連株も堅調。
ＮＡＳＤＡＱ総合株価指数は４日ぶりに反発。
メタが３％高。
ネットフリックスが高かった。
ニューヨーク連銀１月の消費者調査で１年先の期待インフレ率が４．９５％（前月は４．９９％）に小幅低下。
ただ、ＣＰＩが上振れすればＦＲＢは積極的な金融引き締め方針を継続するとの警戒感が強い。
１月のＣＰＩ市場予想で総合インフレ率は前月比０．５％、コアインフレ率は同０．４％上昇。
前年同月比では６．２％上昇と伸び率は昨年１２月（６．５％）から縮小するとみられている。
１０年国債利回りは３．７０３％。
一時１月６日以来の高水準となる３．７５５％まで上昇した。
ニューヨーク連銀の最新調査で３年後のインフレ期待が２年３カ月ぶりの低水準だったことから買い戻しが優勢となった。
２年国債利回りは４．５２１％。
一時昨年１１月末以来の高水準となる４.５３７％まで上昇した。
不安定な取引の中、ドルは下落。
先週上昇を続けていたためＣＰＩ発表を控えて利益確定売りが出たとの解釈。
「リスクオントレードが円の重し。
一方、日銀次期総裁が必ずしもマイナス金利政策からの迅速な軌道修正を示唆しない可能性がある」との見方。
ドル円は１３２円台前半。
一時１３２．９１円まで上昇。
１月６日以来６週間ぶりの高値を付けた。
ＷＴＩ原油先物３月限は前日比０．４２ドル（０．５２ ％）高の１バレル＝８０．１４ドル。
ＳＫＥＷ指数は１２０．５８→１２０．８８→１２２．４８。
恐怖と欲望指数は６９→７１。

週明けのＮＹダウは３７６（１．１１％）高の３４２４５ドルと続伸。
高値３４２４９ドル、安値３３８８７ドル。
サイコロは６勝６敗。
騰落レシオは１２６．１０％（前日１２７．５３％）
ＮＡＳＤＡＱは１７３ポイント（１．４８％）高の１１８９１ポイントと４日ぶりに反発。
高値１１９１０ポイント、安値１１７１９ポイント。
サイコロは６勝６敗。
騰落レシオは１１８．６９％（前日１２０．５６）。
Ｓ＆Ｐ５００は４６ポイント（１．１４％）高の４１３７ﾟイントと続伸。
高値４１３８ポイント、安値４０９２ポイント。
サイコロは７勝５敗。
騰落レシオは１２７．６９％（前日１２８．８６）。
ダウ輸送株指数は１４０ポイント（０．９３％）高の１５１８３ポイントと４日ぶりに反発。
ＳＯＸ指数は４６ポイント（１．５３％）高の３０５７ポイントと反発。
ＶＩＸ指数は２０．３４。
３市場合算出来高は９５億株（前日１０４．２億株、直近２０日平均は１１９億株）。
シカゴ２２５先物円建ては大証日中２６０円高の２７７０円。
ドル建ては大証日中比２７５円高の２７７１５円。
ドル円は１３２．４０円。
１０年国債利回りは３．７０３％。
２年国債利回りは４．５２１％。

「バレンタインデーは上げの特異日」

週明けの日経平均は寄り付き１２０円安。
一時４００円以上下落。
終値は２４３円（▲０．８８％）安の２７４２７円と反落。
日足は２日連続で陰線。
ＳＱ値２７７７９円に対して２敗。
２７６０９円と２７５７０円にマド。
ＴＯＰIＸは９．２９ポイント（▲０．４７％）安の１９７７ポイントと７日ぶりに反落。
前引けは０．５２%安だったので日銀はＥＴＦを購入せず。
買い入れナシは１２月２日以来。
その前は６月１８日だった。
プライム市場指数は４．８６ポイント安の１０１７．６６と７日ぶりに反落。
１５日連続で１０００ポイント台。
東証マザーズ指数は１６．４７ポイント（▲２．１１％）安の７６４．３２と続落。
プライム市場の売買代金は２兆６６７１億円（前日は３兆４５１０億円）。
値上がり５８３銘柄（前日８０８銘柄）。
値下がり１１８１銘柄（前日９４６銘柄）。
新高値６０銘柄（前日８２銘柄）。
新安値１７銘柄（前日８銘柄）。
プライム市場の騰落レシオは１２４．４０（前日１３０．０３）。
ＮＴレシオは１３．８７倍（前日１３．９３倍）。
３７日連続で１３倍台。
サイコロは７勝５敗で５８．３３％。
上向きの２５日線（２７０３７円）からは△１．４４％（前日△２．５６％）。
１７日連続で上回った。
上向きの７５日線は２７２９２円。
１５日連続で上回った。
上向きの２００日線（２７２４８円）からは△０．６６％（前日△１．５６％）。
１５日連続で上回った。
上向きの５日線は２７５９４円。
８日ぶりに下回った。
松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１０．３７４％(前日▲１０．５９３％）
買い方▲７．７４３％（前日▲７．４５６％）。
マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方▲４．７４９％（前日▲８．３３９％）。
買い方▲２３．１０３％ （前日▲２２．２４５％）。
空売り比率は４３．７％（前日４６．４％。３９日連続で４０％超）。
空売り規制なしの比率は８．６％（前日１１．５％）。
２日ぶりに１０％割れ。
１０％超６日連続（１２月１９日ー１２月２６日）。
５日連続（１２月２８日ー１月５日）。
日経ＶＩは１６．５１（前日１６．２２）。
日経平均採用銘柄の予想ＰＥＲは１３．０４倍（前日１３．０２倍）。
２日連続で１３倍台。
１３倍台は昨年１１月２５日以来。
前期基準では１３．５１倍。
ＥＰＳは２１０３円（前日２１２５円）。
１１月１５日の過去最高準は２２３８円。
２２５のＰＢＲは１．１７倍（前日１．１７倍）。
ＢＰＳは２３４４２円（前日２３６５０円）。
１０年国債利回りは０．５００％（前日０．５００％）。
日経平均の予想益回りは７．６７％。
予想配当り利回りは２．３０％。
プライム市場の予想ＰＥＲは１３．８６倍。
前期基準では１４．２３倍。
ＰＢＲは１．１７倍。
プライム市場の予想益回りは７．２１%。
配当り利回り加重平均は２．５３％。
プライム市場の単純平均は１７円安の２４５６円。
プライム市場の売買単価は２３００円（前日２４７１円）。
プライム市場の時価総額は７１３兆円（前日７１６兆円）。
ドル建て日経平均は２０７．４８（前日２１０．３８）と反落。
２５日連続で２００ドル台。
週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比２６０円高の２７７００円。
高値２７７２０円、安値２７２４０円。
大証先物夜間取引終値は日中比２６０円高の２７７００円。
気学では火曜は「逆行性強気日」。
水曜は「高きは見送り。押し目押し目と買い仕込め」。
木曜は「気味が悪くても売らず悪目買いの日」。
金曜は「安値を付けて目先底をつくる日」。
ボリンジャーのプラス１σが２７６１７円。
プラス２σが２８１９７円。
マイナス１σが２６４５７円。
２月１４日バレンタインデーは「上げの特異日」。
アノマリー的には「変化日」。

《今日のポイント２月１４日》

（１）週明けのＮＹ株式市場で主要３指数は揃て１％超の上昇。
　　　１０年国債利回りは３．７０３％。
　　　２年国債利回りは４．５２１％。
　　　ドル円は１３２円台前半。
　　　ＳＫＥＷ指数は１２０．５８→１２０．８８→１２２．４８。
　　　恐怖と欲望指数は６９→７１。

（２）ダウ輸送株指数は１４０ポイント（０．９３％）高の１５１８３ポイントと４日ぶりに反発。
　　　ＳＯＸ指数は４６ポイント（１．５３％）高の３０５７ポイントと反発。
　　　ＶＩＸ指数は２０．３４。
　　　３市場合算出来高は９５億株（前日１０４．２億株、直近２０日平均は１１９億株）。
　　　シカゴ２２５先物円建ては大証日中２６０円高の２７７０円。

（３）プライム市場の売買代金は２兆６６７１億円（前日は３兆４５１０億円）。
　　　値上がり５８３銘柄（前日８０８銘柄）。
　　　値下がり１１８１銘柄（前日９４６銘柄）。
　　　新高値６０銘柄（前日８２銘柄）。
　　　新安値１７銘柄（前日８銘柄）。
　　　プライム市場の騰落レシオは１２４．４０（前日１３０．０３）。
　　　ＮＴレシオは１３．８７倍（前日１３．９３倍）。
　　　３７日連続で１３倍台。
　　　サイコロは７勝５敗で５８．３３％。

（４）上向きの２５日線（２７０３７円）からは△１．４４％（前日△２．５６％）。
　　　１７日連続で上回った。
　　　上向きの７５日線は２７２９２円。
　　　１５日連続で上回った。
　　　上向きの２００日線（２７２４８円）からは△０．６６％（前日△１．５６％）。
　　　１５日連続で上回った。
　　　上向きの５日線は２７５９４円。
　　　８日ぶりに下回った。

（５）松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１０．３７４％(前日▲１０．５９３％）
　　　買い方▲７．７４３％（前日▲７．４５６％）。
　　　マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方▲４．７４９％（前日▲８．３３９％）。
　　　買い方▲２３．１０３％ （前日▲２２．２４５％）。

（６）空売り比率は４３．７％（前日４６．４％。３９日連続で４０％超）。
　　　空売り規制なしの比率は８．６％（前日１１．５％）。
　　　２日ぶりに１０％割れ。
　　　１０％超６日連続（１２月１９日ー１２月２６日）。
　　　５日連続（１２月２８日ー１月５日）。
　　　日経ＶＩは１６．５１（前日１６．２２）。

（７）日経平均採用銘柄の予想ＰＥＲは１３．０４倍（前日１３．０２倍）。
　　　２日連続で１３倍台。
　　　１３倍台は昨年１１月２５日以来。
　　　前期基準では１３．５１倍。
　　　ＥＰＳは２１０３円（前日２１２５円）。
　　　１１月１５日の過去最高準は２２３８円。
　　　２２５のＰＢＲは１．１７倍（前日１．１７倍）。
　　　ＢＰＳは２３４４２円（前日２３６５０円）。
　　　１０年国債利回りは０．５００％（前日０．５００％）。

（８）プライム市場の単純平均は１７円安の２４５６円。
　　　プライム市場の時価総額は７１３兆円（前日７１６兆円）。
　　　ドル建て日経平均は２０７．４８（前日２１０．３８）と反落。
　　　２５日連続で２００ドル台。

（９）ボリンジャーのプラス１σが２７６１７円。
　　　プラス２σが２８１９７円。
　　　マイナス１σが２６４５７円。
　　　２月１４日バレンタインデーは「上げの特異日」。　
　　　アノマリー的には「変化日」。

今年の曜日別勝敗（２月１３日まで）
↓
月曜３勝２敗
火曜３勝２敗
水曜４勝２敗
木曜３勝３敗
金曜５勝１敗
（櫻井）。