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学習効果

先週木曜の日経朝刊では「株主優待７５社廃止」の見出し。
昨年の廃止企業はここ１０年で最も多くなったとの報道でした。
２連続での減少はリーマンショック後の２００９、２０１０年以来。
昨年９月末時点での優待導入社数は１４７６社。
新たに導入したのは４２社で過去１０年で最低でした。
上場企業全体に占める比率は３７．９％。
２０１９年のピークから約２％低下したことになります。
廃止の理由は「公平な利益還元」。
そして「業績悪化」。
プライム市場で必要な株主数は８００名。
以前の東証１部は２０００人でしたからバーは下がりました。
その代わりに流通時価総額や１日あたりの売買代金が登場。
言い換えれば「市場で人気を保つための材料は優待でなくなった」という思考法なのでしょう。
配当に加え、自社株買いなどに中身は変化しきました。
そしてさらに重要なのは本業の隆盛。
個人的には「クオカードやお米は邪道」と言い続けて１５年くらい経過しました。、。
ようやく少し認めてくれる向きが出てきたようです。
優待は所詮株が上がらない時代の名残。
そんなことにこだわって前に進めなくなります。
本業に絡まない優待などあまり意味がありません。
なにより優待で騒ぐ稀有な市場からは脱却したいものです。

「もっと遠くまで跳びたいのなら、チョッと後ろに下がると良い」。
慰めと聞こえるか、励ましと聞こえるかは千差万別。

２０１５年から日経は「予想１株当たり利益の算出法」を変更しています。
従来は自社株を含めた株式数で利益を割っていました。
それが「自社株を除く発行済み株式数」への変更。
理由は「自社株買いの効果を利益指標にも反映させる計算は世界の趨勢だから」。
自社株買いの規模の大きい企業ほど予想１株当たり利益が増加し、ＰＥＲが下がることになります。
ただ「時価総額については従来通り自社株を含む」というのは苦しいところ。
「自社株を除くのは主流とはいえない」からというのが理由だそうです。

ウィルス対策分科会の会長さんは「人流抑制より人数資」とコメント。
会食を制限する立場に変化はありません。
でも「大人数での大騒ぎ」が本当にオミクロン拡大の源泉なのかどうかは不明。
「感染は止める。社会は止めない」は都知事。
「行動の自粛とワクチン接種の加速」は愛知県知事。
デルタ型がなせ減少したのかの分析もないままで、こんどは四方八方を考慮して「何か言わなければ」の印象。
もう一つは「インフレ警戒、世界株安」の見出し。
教科書的には「インフレに強い資産は株式」と習いましたが時代が変わると定義も変わるようです。
「インフレは企業業績を拡大させるため、インフレ局面では株価が上昇しやすい。
モノの値段が下がるデフレよりも、値段が上がるインフレのほうが利益は大きくなりやすい。
だから株価も上がりやすい」。
何度聞いた話でしょう。
一方で「短期的な視点に立つと、インフレが起こる、もしくはインフレの兆しが見えると、
金融引き締めを警戒して一時的に株価が下落する可能性はあります」。
ちゃんと逃げは打ってありました。
どちらに転んでも間違えない結果に映るから専門家というのは大したものです。

日経朝刊の株価欄を眺めることは滅多にありません。
ただ・・・。
先週いきなり目に飛び込んできたのはマザーズの株価欄の黒さ。
新安値は黒く塗られるのでほぼ真っ黒に映った。
おそらく昨日の昨年来安値は１６９銘柄。
マザーズ上場銘柄数は４２４銘柄。
約半分が新安値。
マザーズ指数が昨年末比３０％超の下落。
黒くても仕方ないのではありますが・・・。

株式市場はＩＰＯで騒いで踊ってそのうち知らないフリをする傾向。
あんなに話題にしたのに株価が動かなくなった途端に見えないフリ。
あるいはＩＰＯ踊っているうちに次のＩＰＯでの主役が登場するとまた騒いで踊っっての繰り返し。
学習効果はまったくないようです。
だからこそ・・・。
忘れられた過去の銘柄群には好業績や明るい未来の銘柄があるはず。
にもかかわらず通りすがりの投資家を演じさせられてしまうことが多いもの。
少なくとも株式投資は丁半博打ではなく、人生を投影するような知的な場所。
どんな銘柄が見逃されているかを十分に吟味する時間はあるはずです。

以下は今朝の場況。
↓
「乱高下の末に反発」

週明けのＮＹ株式市場で主要３指数は引け際に切り返して反発。
ＮＹダウは一時１１１５．０４ドル（３．２５％）安の下落から復活して７日ぶりの反発。
ＦＲＢのタカ派姿勢の強まりや地政学的緊張の高まりを懸念。
Ｓ＆Ｐ５００は一時調整局面入りを確認する水準まで下げていた。
先進２３カ国の１５００社以上を対象とするＭＳＣＩ世界株価指数の日中安値は２９３５．５２ポイント。
調整局面入りと定義される高値からの１０％下落水準に一時的に到達した。
同指数は１月４日に史上最高値を付けていた。
これまでにＳ＆Ｐ５００採用企業のうち６５社が決算を発表。
このうち７７％が市場予想を上回った。
ＩＨＳマークイット総合購買担当者景気指数（ＰＭＩ）速報値は５０．８。
前月の５７．０から低下。
２０２０年７月以来の低水準となった。
コロナウイルス感染再拡大で人手不足が悪化したことなどが背景。
ロシアとウクライナの間の緊張も悪材料。
ＮＡＴＯは欧州東部への戦艦や戦闘機の配備を強化。
南東部にも追加部隊を派遣する姿勢を示した。
１０年国債利回りは１．７７５％。
一時１．７０７０％と１１日ぶりの低水準を付けた。
２年国債利回りは０．９７１％。
ドル円は１１３円台後半。
ＷＴＩ原油２月物は１．８３ドル（２．２％）安の８３．３１ドル。
先週は約２％高と５週連続で上昇。
２０１４年１０月以来の高値を付けていた。
ビッドコインは一時８．８％安の３万３０５８ドルと昨年７月２３日以来の安値を更新。
昨年１１月に付けた過去最高値の６万９０００ドルの半分以下の水準となった。
３万４０００ドルを下回ったのは昨年７月末以来初めて。
イーサも下落し約２２４４ドルと、昨年７月以来の安値水準。
ＳＫＥＷ指数は１３４．７３→１２７．５８→１３６．１８→１３６．０６。
恐怖と欲望指数は４３→４１。

週明けのＮＹダウは９９ドル（０．２９％）高の３４３６４ドルと７日ぶりに反発。
高値３４４２０ドル、安値３３１５０ドル。
ＮＡＳＤＡＱは８６ポイント（０．６３％）高の１３８５５ポイントと５日ぶりに反発。
高値１３８７６ポイント、安値１３０９４ポイント。
Ｓ＆Ｐ５００は１２ポイント（０．２８％）高の４４１０ポイントと５日ぶりに反発。
高値４４１７ポイント、安値４２２２ポイント。
ダウ輸送株指数は１８８ポイント（１．２４％）高の１５４３５ポイントと６日ぶりに反発。
ＳＯＸ指数は１．３１％高の３４７９ポイントと５日ぶりに反発。
ＶＩＸ指数は２９．９０と上昇。
一時３８．９４まで上昇して２０年１０月３０日以来、１年３カ月ぶりの高水準に達した。
３市場の売買高は１８４億株（前日１４６億株、過去２０日平均は１０９億株）。
２２５先物ＣＭＥ円建ては大証日中比３０５円安の２７２７５円。
ドル建ては大証日中比２８０円安の２７３００円。
ドル円は１１３．９２円。
１０年国債利回りは１．７７５％。
２年国債利回りは０．９７１％。

「アノマリー的には昨日に続きリーマンショック以降は株高の日」

週明けの日経平均は寄り付き２６４円安。
終値は６８円（△０．２４％）高の２７５８８円と反発。
日足は３日連続で陽線。
「赤三兵」という指摘もある。
安値圏で陽線が３本並ぶと「買い気が戻ってきた証拠」という見方。
昨年１２月初め２８０００円割れの水準でも赤三兵が出現したことがある。
ＴＯＰＩＸは０．１４％高と反発。
東証マザーズ指数は０．１７％安と続落。
日経ジャスダック平均は０．０４％安と続落。
東証１部の売買代金は２兆６４４８億円（前日２兆９８７４億円）。
２日連続の３兆円割れ。
値上がり１５２７銘柄（前日１１７０銘柄）。
値下がり５８２柄（前日９２０銘柄）。
新高値３銘柄（前日２銘柄）。
新安値１２２銘柄（前日２０１銘柄）。
騰落レシオは９４．２７（前日９２．９２）。
ＮＴレシオは１４．３０倍（前日１４．２８倍）。
サイコロは４勝８敗で３３．３３％。
下向きの２５日線（２８４７１円）からは▲３．１０％（前日▲３．４５％）。
８日連続で下回った。
下向きの７５日線は２８７１９円。
１２日連続で下回った。
下向きの２００日線（２８７５０円）からは▲４．０４（前日▲４．３０％）。
１２日連続で上回った。
上向きの５日線（２７７２１円）から▲０．４６％。
５日連続で下回った。
松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１１．５６８％(前日▲１１．３８７％）。
買い方▲１２．９２５％ (前日▲１３．２０５％)。
マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方△９．１４２％（前日△９．５０２％）。
買い方▲３４．００４％ （前日▲３４．１６７％）。
空売り比率は４４．６％（前日４７．７％、８日連続で４０％超）。
空売り規制なしの比率は７．１％（前日８．４％）。
日経ＶＩは２５．７４（前日２５．９３）。
日経平均採用銘柄の予想ＰＥＲは１３．５６倍（前日１３．５４倍）。
７日連続で１３倍台。
前期基準では１８．３９倍。
ＥＰＳは２０３４円（前日２０３２円）。
２２５のＰＢＲは１．２４倍。
ＢＰＳは２２２４８円（前日２２１９５円）
日経平均の益回りは７．３７％。
１０年国債利回りは０．１３５％。
東証１部全銘柄だと予想ＰＥＲは１４．７８倍。
前期基準では２０．３５倍。
ＰＢＲは１．２５倍。
東証１部単純平均株価は１１円高の２２５４．４７円。
東証１部売買単価は２４１８円（前日２４１８円）。
東証１部時価総額は７１１兆円（前日７１０兆円）。
ドル建て日経平均は２４２．３６（前日２４１．７８）。
週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比３０５円安の２７２７５円。
高値２７６０５円、安値２６６９０円。
大証先物夜間取引終値は日中比３００円安の２７２８０円。
気学では「押し目買い方針の日。居所が安いと急伸する」。
水曜は「目先のポイントを作る日」。
木曜は「高下して後場変化すること多し」。
金表は「相場の居所が安値にある時は急伸する」。
ボリンジャーのマイナス１σが２７９６２円。
マイナス２σが２７４５２円。
マイナス３σが２６９４３円。
一目均衡の雲の上限が２８６２７円。
下限が２８５１１円。
８日連続で雲の下。
勝手雲の上限は２８６４０円。
下限が２８５９５円。
７日連続で勝手雲の下。
勝手雲は黒くねじれた。
ＲＳＩが３６．７３（前日３４．８９）。
ＲＣＩが９．３（前日８．５２）。
１月１４日→２月４日水星逆行。
アノマリー的には昨日に続き「リーマンショック以降は株高の日」。

《今日のポイント１月２５日》

（１）週明けのＮＹ株式市場で主要３指数は引け際に切り返して反発。
　　　ＮＹダウは一時１１１５．０４ドル（３．２５％）安の下落から復活して７日ぶりの反発。
　　　１０年国債利回りは１．７７５％。
　　　２年国債利回りは０．９７１％。
　　　ドル円は１１３円台後半。
　　　ＳＫＥＷ指数は１３４．７３→１２７．５８→１３６．１８→１３６．０６。
　　　恐怖と欲望指数は４３→４１。
　
（２）ダウ輸送株指数は１８８ポイント（１．２４％）高の１５４３５ポイントと６日ぶりに反発。
　　　ＳＯＸ指数は１．３１％高の３４７９ポイントと５日ぶりに反発。
　　　ＶＩＸ指数は２９．９０と上昇。
　　　一時３８．９４まで上昇して２０年１０月３０日以来、１年３カ月ぶりの高水準に達した。
　　　３市場の売買高は１８４億株（前日１４６億株、過去２０日平均は１０９億株）。
　　　２２５先物ＣＭＥ円建ては大証日中比３０５円安の２７２７５円。

（３）東証１部の売買代金は２兆６４４８億円（前日２兆９８７４億円）。
　　　新高値３銘柄（前日２銘柄）。
　　　新安値１２２銘柄（前日２０１銘柄）。
　　　騰落レシオは９４．２７（前日９２．９２）。
　　　ＮＴレシオは１４．３０倍（前日１４．２８倍）。
　　　サイコロは４勝８敗で３３．３３％。

（４）下向きの２５日線（２８４７１円）からは▲３．１０％（前日▲３．４５％）。
　　　８日連続で下回った。
　　　下向きの７５日線は２８７１９円。
　　　１２日連続で下回った。
　　　下向きの２００日線（２８７５０円）からは▲４．０４（前日▲４．３０％）。
　　　１２日連続で上回った。
　　　上向きの５日線（２７７２１円）から▲０．４６％。
　　　５日連続で下回った。

（５）松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１１．５６８％(前日▲１１．３８７％）。
　　　買い方▲１２．９２５％ (前日▲１３．２０５％)。
　　　マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方△９．１４２％（前日△９．５０２％）。
　　　買い方▲３４．００４％ （前日▲３４．１６７％）。

（６）空売り比率は４４．６％（前日４７．７％、８日連続で４０％超）。
　　　空売り規制なしの比率は７．１％（前日８．４％）。
　　　日経ＶＩは２５．７４（前日２５．９３）。

（７）日経平均採用銘柄の予想ＰＥＲは１３．５６倍（前日１３．５４倍）。
　　　ＥＰＳは２０３４円（前日２０３２円）。
　　　ＢＰＳは２２２４８円（前日２２１９５円）
　　　日経平均の益回りは７．３７％。
　　　１０年国債利回りは０．１３５％。

（８）東証１部単純平均株価は１１円高の２２５４．４７円。
　　　東証１部時価総額は７１１兆円（前日７１０兆円）。
　　　ドル建て日経平均は２４２．３６（前日２４１．７８）。

（９）ボリンジャーのマイナス１σが２７９６２円。
　　　マイナス２σが２７４５２円。
　　　マイナス３σが２６９４３円。
　　　一目均衡の雲の上限が２８６２７円。
　　　下限が２８５１１円。
　　　８日連続で雲の下。
　　　勝手雲の上限は２８６４０円。
　　　下限が２８５９５円。
　　　７日連続で勝手雲の下。
　　　勝手雲は黒くねじれた。
　　　ＲＳＩが３６．７３（前日３４．８９）。
　　　ＲＣＩが９．３（前日８．５２）。
　　　１月１４日→２月４日水星逆行。
　　　アノマリー的には昨日に続き「リーマンショック以降は株高の日」。

今年の曜日別勝敗（１月２４日まで）
↓
月曜２勝０敗
火曜１勝２敗
水曜２勝１敗
木曜１勝２敗
金曜０勝３敗(櫻井）