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事実は学説に勝る

「金利が上がると株が下落する。
金利が下がると株が上昇する」。
教室ではこう教えられます。
しかし実態はどうでしょう。
約２年間米金利は上昇し続け米長期年利５％にも到達しました。
しかし大きな暴落はなく株価は堅調。
あるいは日本はバブル崩壊以降結局マイナス金利に突入しました。
しかし株価は３０年に及んで株価は低迷。
ひょっとすると、市場は金利上昇＝好景気、金利下落＝景気鈍化。
その考えを優先しているようです。
だとすると、この数年の金利論議は全く不毛のものとなります。

報道では「補正予算、国債頼み続く。８．８兆円追加発行へ」の見出し。
国債で経済対策を行うことはそんなに悪いことなのでしょうか。
そもそも国債の発行残高は増加しＧＤＰ比率は２，６倍。
こんな国はありません。
それでも破綻はしませんし、インフレにもなりません。
ということは経済的議論はさておいて実態的には問題がないということ。
それでも基礎的財政収支の黒字化を金科玉条とした雑音は消えません。
「ドーマーの法則」なんてものを持ち出してくる・
「利子率が経済成長率より高ければ、国債残高の対GDP比は上昇し続ける」というもの。
それよりもやはり「事実が学説に勝る」と考えたいものです。

市場では「トリプル１０」なんて言葉が出回っていたことがあります。
ＲＯＥ、売上高営業利益率、売上高増加率のいずれもが１０％を超えている銘柄に注目ということ。
これは今でも陳腐化していないと思います。

ある投資家さんがしてくれた計算。
↓
日経平均株価のＥＰＳ上昇中で２２０７，７２円。
（１）ＥＰＳ２２５０円のケース
ＰＥＲ１５．０倍 → ３３７５０円
１５．２倍 → ３４２００円
１５，３倍 → ３４４２５円

（２）ＥＰＳ２２３０円のケース
ＰＥＲ１５．０倍 → ３３４５０円
１５．２倍 → ３３８９６
１５，３倍 → ３４１１９円

（３）ＥＰＳ２２２０円のケース
ＰＥＲ１４．９倍　３３０７８円
ＰＥＲ１５．０倍　３３３００円
ＰＥＲ１５．１倍　３３５２２円
ＰＥＲ１５．２倍　３３７４４円

以下は今朝の場況。
↓
「S&P５００採用銘柄の増益率は4.1％」

「薄商いで方向感に欠けた展開」

週明けのＮＹ株式市場で主要３指数はCPI待ちで方向感のない展開。
ボーイングが４％上昇。
NYダウの上昇要因となった。
テスラは４％超上昇。
一方アップルやマイクロソフトは下落。
NY連銀10月の消費者調査で１年先の期待インフレ率は3.6％と９月（3.7％）から低下。
３年先は横ばいだったものの、５年先も2.7％と９月（2.8％）を下回った。
下院のジョンソン議長は政府機関閉鎖回避を目的とした共和党の暫定予算案を発表。
ただ、与野党双方から反対の声。
可決されなければ、一部政府機関が１８日から閉鎖される可能性がある。
ムーディーズが１０日に米財政赤字の高止まりと債務支払い能力の低下を理由に米国債の格付け見通しを引き下げた。
これを受けて国債利回りはやや上昇。
１０年国債利回りは４．６３７％。
５年国債利回りは４．６６０％。
２年国債利回りは５．０３２％。
ドル円は１５１円台後半。
ＷＴＩ原油１２月物は前日比１．０９ドル（１．４１％）高の７８．２６ドル。
ＳＫＥＷ指数は１３９．２８→１３９．８１→１３５．２７。
（５月３１日が１５８．３０）。
恐怖と欲望指数は４２→４１。
（２月１日が８２、４月１８日が７０、３月１５日が２２）。

週明けのＮＹダウは５４ドル（０．１６％）高の３４３３７ドルと続伸。
高値３４４０５ドル、安値３４２０５ドル。
サイコロは９勝３敗。
騰落レシオは１０７．５０％（前日１１１．０２％）。
ＮＡＳＤＡＱは３０ポイント（０．２２％）安の１３７６７ポイントと反落。
高値１３８０５ポイント、安値１３６８７ポイント。
サイコロは１０勝２敗。
騰落レシオは８８．４４％（前日８８．４８％）。
Ｓ＆Ｐ５００は３ポイント（０．０８％）安の４４１１ポイントと反落。
高値４４２１ポイント、安値４４１１ポイント。
サイコロは９勝３敗。
騰落レシオは１０１．１７％（前日１０６．４６％）。
ダウ輸送株指数は４７ポイント（０．３２％）安の１４３７９ポイントと反落。
ＳＯＸ指数は３４ポイント（０．９７％）安の３５５６ポイントと反落。
ＶＩＸ指数は１４．７６（前日１４．１７）。
１０月１１日が１６．０９、９月１４日が１２．８２。
ＮＹＳＥ売買高は８．２７億株（前日９．２４億株）。
３市場の合算売買高は９３．４億株（前日は１０２億株、過去２０日平均は１０９．７億株）。
週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比２１０円高の３２７８０円。
ドル建ては大証日中比２２０円高の３２７９０円。
ドル円は１５１．７１円。
１０年国債利回りは４．６３７％。
２年国債利回りは５．０３２８％。

「ＳＱ値３２４５４円に対して２勝」

週明けの日経平均は寄り付き５０円高。
終値は１７円（△０．０５％）高の３２５８５円と反発。
高値３２９１３円、安値３２４９９円。
ＳＱ値３２４５４円に対して２勝。
日足は３日ぶりに陰線。
ＴＯＰＩＸは０．１０ポイント（▲０．００％）安の２３３６ポイントと３日ぶりに反落。
プライム市場指数は０．０４ポイント（▲０．０４％）安の１２０２．５９と３日ぶりに反落。
東証スタンダード指数は３日ぶりに反落。
東証グロース２５０指数は１．１０ポイント（▲１．１０％）安の６７８．０６と続落。
２５日移動平均からの乖離は△１．２３％（前日△１．２６％）。
プライム市場の売買代金は３兆７４１０億円（前日４兆１１０７億円）。
値上がり６０８銘柄（前日９８８銘柄）。
値下がり１０００銘柄（前日６３０銘柄）。
新高値１０２銘柄（前日６２銘柄）。
新安値２６銘柄（前日１９銘柄）。
プライム市場の騰落レシオは１０４，０４（前日１１４．４９）。
東証グロース市場の騰落レシオは８６．２６（前日９２，７７）。
ＮＴレシオは１３．９５倍（前日１３．９４倍）。
サイコロは７勝５敗で５８．３３％。
ＴＯＰＩＸは７勝５敗で５８．３３％。
東証グロース市場指数は５勝７敗で４１．６６％。
上向きの２５日線（３１７１５円）からは△２．７４％（前日△２．８８％）。
８日連続で上回った。
横這いの７５日線は３２１４９円。
６日連続で上回った。
上向きの２００日線（３０５９３円）からは△６．５０％（前日△６．５５％）。
１５７日連続で上回った。
下向いた５日線は３２４４７円。
８日ぶりに下回った。
２５日線を上回ってゴールデンクロス６日目。
１３週線は３２１０７円。
６日連続で上回った。
２６週線は３２２２０円。
６日連続で上回った。
１３週線が２６週線を下抜いてデッドクロス３日目。
松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１３．８９５％（前日▲１４．１７６％）。
買い方▲８．９１０％（前日▲８．７７３％）。
東証グロース２５０指数ネットストック信用評価損益率で売り方▲２．８５８％（前日▲３．４２４％）。
買い方▲２５．２７８％（前日▲２４．３１７％）。
空売り比率は４２．０％（前日４３．７％、２１日連続で４０％超）。
２２年１０月２８日５４．７％、２１年１０月２８日５４．２％。
２３年３月１０日５２．７％。
空売り規制なしの銘柄の比率は６．８％（前日９．４％）。
８月１８日が１０．４％、８月３日が１２．３％、６月９日が１６．１％。
日経ＶＩは１９．５４（前日２０．００）。
２月１６日の安値は１４．６３。
日経平均採用銘柄のＰＥＲは１４．６８倍（前日１４．６９倍）。
７日連続で１４倍台。
９月１９日は１６．２６倍だった。
前期基準では１５．９５倍。
ＥＰＳは２２１９円(前日２２１７円、直近ボトムは９月２８日２０５６円）。
昨年１１月１５日の過去最高準は２２３８円。
２２５のＰＢＲは１．３０倍（前日１．３０倍）。
ＢＰＳは２５０６５円（前日２５０５２円）。
１０年国債利回りは０．８７０％（前日０．８３０％）。
日経平均の予想益回りは６．８１％。
予想配当り利回りは１．９８％。
プライム市場の予想ＰＥＲは１４．９６倍。
前期基準では１６．３６倍。
ＰＢＲは１．２７倍。
プライム市場の予想益回りは６．６８％。
配当利回り加重平均は２．２７％。
プライム市場の単純平均は７円安の２７８２円（前日は２７９０円）。
プライム市場の売買単価は２５２７円（前日２５０８円）。
プライム市場の時価総額は８３５兆円（前日８３５兆円）。
ドル建て日経平均は２１４．６９（前日２１５．１７）と続落。
週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比３０５円高の３２８８５円。
高値３２９９５円、安値３２５００円。
大証先物夜間取引終値は大証日中比２１０円高の３２７８０円。
気学では「目先の天底をつくる注意日」
水曜「押し目買い良し」。
木曜「目先の天底となる」。
金曜「人気に逆行して動く日なり」。
ボリンジャーのプラス１σが３２３５８円。
プラス２σが３３０２０円。
プラス３σが３３６７２円。
週足のボリンジャーのプラス１σが３２８２７円。
プラス２σが３３５４７円。
プラス３σが３４２６７円。
９月配当落ちを埋める基準は日経平均で３２３７１円。
ＴＯＰＩＸで２３７９ポイント。
アノマリー的には「リーマンショック以降株高の日、変化日」。

《今日のポイント１１月１４日》

（１）週明けのＮＹ株式市場で主要３指数はCPI待ちで方向感のない展開。
　　　１０年国債利回りは４．６３７％。
　　　５年国債利回りは４．６６０％。
　　　２年国債利回りは５．０３２％。
　　　ドル円は１５１円台後半。
　　　ＷＴＩ原油１２月物は前日比１．０９ドル（１．４１％）高の７８．２６ドル。
　　　ＳＫＥＷ指数は１３９．２８→１３９．８１→１３５．２７。
　　　（５月３１日が１５８．３０）。
　　　恐怖と欲望指数は４２→４１。
　　　（２月１日が８２、４月１８日が７０、３月１５日が２２）。

（２）ダウ輸送株指数は４７ポイント（０．３２％）安の１４３７９ポイントと反落。
　　　ＳＯＸ指数は３４ポイント（０．９７％）安の３５５６ポイントと反落。
　　　ＶＩＸ指数は１４．７６（前日１４．１７）。
　　　１０月１１日が１６．０９、９月１４日が１２．８２。
　　　ＮＹＳＥ売買高は８．２７億株（前日９．２４億株）。
　　　３市場の合算売買高は９３．４億株（前日は１０２億株、過去２０日平均は１０９．７億株）。
　　　週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比２１０円高の３２７８０円。

（３）プライム市場の売買代金は３兆７４１０億円（前日４兆１１０７億円）。
　　　値上がり６０８銘柄（前日９８８銘柄）。
　　　値下がり１０００銘柄（前日６３０銘柄）。
　　　新高値１０２銘柄（前日６２銘柄）。
　　　新安値２６銘柄（前日１９銘柄）。
　　　プライム市場の騰落レシオは１０４，０４（前日１１４．４９）。
　　　東証グロース市場の騰落レシオは８６．２６（前日９２，７７）。
　　　ＮＴレシオは１３．９５倍（前日１３．９４倍）。
　　　サイコロは７勝５敗で５８．３３％。

（４）上向きの２５日線（３１７１５円）からは△２．７４％（前日△２．８８％）。
　　　８日連続で上回った。
　　　横這いの７５日線は３２１４９円。
　　　６日連続で上回った。
　　　上向きの２００日線（３０５９３円）からは△６．５０％（前日△６．５５％）。
　　　１５７日連続で上回った。
　　　下向いた５日線は３２４４７円。
　　　８日ぶりに下回った。
　　　２５日線を上回ってゴールデンクロス６日目。
　　　１３週線は３２１０７円。
　　　６日連続で上回った。
　　　２６週線は３２２２０円。
　　　６日連続で上回った。
　　　１３週線が２６週線を下抜いてデッドクロス３日目。

（５）松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１３．８９５％（前日▲１４．１７６％）。
　　　買い方▲８．９１０％（前日▲８．７７３％）。
　　　東証グロース２５０指数ネットストック信用評価損益率で売り方▲２．８５８％（前日▲３．４２４％）。
　　　買い方▲２５．２７８％（前日▲２４．３１７％）。

（６）空売り比率は４２．０％（前日４３．７％、２１日連続で４０％超）。
　　　２２年１０月２８日５４．７％、２１年１０月２８日５４．２％。
　　　２３年３月１０日５２．７％。
　　　空売り規制なしの銘柄の比率は６．８％（前日９．４％）。
　　　８月１８日が１０．４％、８月３日が１２．３％、６月９日が１６．１％。
　　　日経ＶＩは１９．５４（前日２０．００）。
　　　２月１６日の安値は１４．６３。

（７）日経平均採用銘柄のＰＥＲは１４．６８倍（前日１４．６９倍）。
　　　７日連続で１４倍台。
　　　９月１９日は１６．２６倍だった。
　　　前期基準では１５．９５倍。
　　　ＥＰＳは２２１９円(前日２２１７円、直近ボトムは９月２８日２０５６円）。
　　　昨年１１月１５日の過去最高準は２２３８円。
　　　２２５のＰＢＲは１．３０倍（前日１．３０倍）。
　　　ＢＰＳは２５０６５円（前日２５０５２円）。
　　　１０年国債利回りは０．８７０％（前日０．８３０％）。

（８）プライム市場の単純平均は７円安の２７８２円（前日は２７９０円）。
　　　プライム市場の時価総額は８３５兆円（前日８３５兆円）。
　　　ドル建て日経平均は２１４．６９（前日２１５．１７）と続落。

（９）ボリンジャーのプラス１σが３２３５８円。
　　　プラス２σが３３０２０円。
　　　プラス３σが３３６７２円。
　　　週足のボリンジャーのプラス１σが３２８２７円。
　　　プラス２σが３３５４７円。
　　　プラス３σが３４２６７円。
　　　９月配当落ちを埋める基準は日経平均で３２３７１円。
　　　ＴＯＰＩＸで２３７９ポイント。
　　　アノマリー的には「リーマンショック以降株高の日、変化日」。

今年の曜日別勝敗（１１月１３日まで）
↓
月曜２６勝１５敗
火曜３１勝１２敗
水曜２２勝２１敗
木曜２３勝２０敗
金曜２３勝２０敗
（櫻井）。