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バイオベンチャーの世界はＰＢＲ＝ＰＥＲＸＲＯＥ

１７７社のスタンダード市場移により先週末プライム上場企業数は１６５９社に減少しました。
一方プライム市場単純平均は２５２３円→２６８８円（１６５円高）と上昇。
時価総額の中央値は市場が創設された２０２２年４月比で２４７億円増の８４８億円。
グローバル企業向けの市場として絞り込みが進んだ格好なのでしょうか。

先日ラクオリア製薬のＩＲで竹内社長から頂戴した資料。
「創薬ベンチャーの投資・回収イメージ」
↓
★ＰＢＲ＝ＰＥＲＸＲＯＥ

ＰＥＲは成長期待、ＰＢＲは収益性という図式です。
投資フェーズでは研究費が多くなります。
ただ成長期待によってＰＥＲを向上させるステージ。
回収フエーズでは収益が上がり始め投資回収によってＲＯＥが向上するステージ。
その分水嶺は導出時点。
これはわかりやすいでしょう。

１８日の日経朝刊「大機小機」。
何とも言えない債券畑のような市場関係者の言は「日銀の株価維持策の出口は」。
遭遇した一文は「日本経済が正常化しつつあるにもかかわらず、ＰＫＯに議論が及ばないのは、株式関係者のリテラシーの低さの象徴だろうか」。
加えて「債券関係者は今の株価水準は決して安くないのに、なぜ日銀はまだＥＴＦを買うのかと疑問視する」。
ＹＣＣが終わりそうなのにＥＴＦは買うのかという嫉妬なのでしょうか。
その羨望を「株式関係者のリテラシーの低さ」と転嫁しているようにも思えます。
「惰性で株式を買い続けるのだとすれば、日銀らしくない」とも。
個人投資家さんにはこの「株式畑と債券畑」の壁は見えません。
バブル前は債券畑は株式のおまけみたいなもの。
ただ理論だけは強い存在でした。
所属した証券会社の確か１３階がエクイティで１４階が債券のトレーディングルーム。
「１３階は動物的勘の世界」と朝の会議でよく揶揄されたことが思い起こされます。
バブル崩壊後は債券畑がイニシアチブを取り、株しい畑は商い的にもその従属物と化していた印象です。
そして言われたのが「彼らは動物的勘、債券は理詰め」。
あながち否定はしませんが、それでもこのカースト制度みたいな発想は続いているのでしょうか。
「リテラシーの低さ」という一言が物語っていました。

そういえば１２年前に米政府が一時閉鎖した時にこんなことを書いていました。
金利と景気の関係を含めて、ほとんど状況は進歩していないようです。
↓
政府機関の一時閉鎖でいい加減さが増した２０１２年の米雇用統計１０月分。
発表は1週間遅れた。
結果は２０万人増での着地。
市場予想は１２〜１３万人程度だったから多少はサプライズ。
これを演出というのかどうかは微妙。
９月分は１４．８万人→１６．３万人、８月分は１９．３万人→２３．８万人に上方修正。
９月に金融緩和の縮小をしたくなかったから低めの設定。
９月を通過したので元に戻したなんて穿った見方もできなくはない。
そして政府機関の一部閉鎖での一時帰休した職員の雇用は維持との解釈。
一方失業率では一時帰休は失業との解釈。
この首尾一貫していない姿勢は興味深かった。
１２年前も同じことを言っていた。
雇用減少→金融緩和維持→株高。
雇用増加→金融緩和縮小→株安→景気実態良好観測→株高。
このねじれた解釈こそ真骨頂だろうか。

以下は今朝の場況。
↓
「Ｓ＆Ｐ５００は２００日移動平均を終値で２日連続下回った」

週明けのＮＹ株式市場で主要３指数はマチマチの展開。
ＮＹダウは４日続落、Ｓ＆Ｐ５００は小幅安。
Ｓ＆Ｐ５００は２００日移動平均を終値で２日連続下回った。
一方、ナスダック総合は金利動向に敏感なモメンタム銘柄が主導して反発。
薬局チェーン大手ウォルグリーン・ブーツ・アライアンスが３．３％高。
石油大手シェブロンが３．７％安。
8月のシカゴ連銀全米活動指数はプラス０．０２。
市場予想はマイナス０．１４だった。
１０年国債利回りは４．８３５％。
２年国債利回りは５．０６０％。
ドル円は１４９円台後半。
ＷＴＩ原油１２月物は２．５９ドル（２．９％）安の８５．４９ドル。
ビットコインが２．９％高の３万０８５９ドルと３カ月ぶりの高値水準。
ＳＫＥＷ指数は１３７．７３→１３６．７４→１３３．９２。
（５月３１日が１５８．３０）。
恐怖と欲望指数は２５→２７。
（２月１日が８２、４月１８日が７０、３月１５日が２２）。

週明けのＮＹダウは１９０ドル（０．５８％）安の３２９３６ドルと４日続落。
高値３３２３４ル、安値３２８９２ドル。
サイコロは７勝５敗。
騰落レシオは７０．７８％（前日７３．１５％）。
ＮＡＳＤＡＱは３４ポイント（０．２７％）高の１３０１８ポイントと５日ぶりに反発。
高値１３１４３ポイント、安値１２８４８ポイント。
サイコロは６勝６敗。
騰落レシオは７４．５６％（前日７５．０４％）。
Ｓ＆Ｐ５００は７ポイント（０．１７％）安の４２１７ポイントと５日続落。
高値４２５５ポイント、安値４１８９ポイント。
サイコロは５勝７敗。
騰落レシオは７６．９０％（前日７９．３４％）。
ダウ輸送株指数は２１０ポィント（０．５７％）安の１４２３９ポイントと反落。
ＳＯＸ指数は１７ポイント（０．５３％）安の３２９８ポイントと５日続落。
ＶＩＸ指数は２０．３７（前日２１．７１）。
３市場の合算売買高は１０８億株（前日１１０．５億株、過去２０日平均は１０６．７億株）。
ＮＹＳＥ売買高は９．５０億株（前日１１．８０億株）。
週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比２５円安の３０９７５円。
ドル建ては大証日中比５円安の３０９９５円。
ドル円は１４９．７０円。
１ドル＝１５０．１４円まで下落した。
１０年国債利回りは４．８３５％。
２年国債利回りは５．０６０％。

「プライム市場の騰落レシオは７５．０７と今年最低水準」

週明けの日経平均は寄り付き１０８円安。
終値は２５９円安の３０９９９円と３日続落。
１０月６日以来の３１０００円割れ。
高値３１１７７円、安値３０９７４円。
日足は２日ぶりに陰線。
１９日は３１８６７円→３１６６９円にマド。
１０月暫定ＳＱ値３２３６０．９１円に８敗。
日経平均は先週１０５６円下落。
３日続落で１０４１円下落。
ＴＯＰＩＸは１６．８４イント（▲０．７５％）安の２２３８ポイントと３日続落。
プライム市場指数は８．６７ポイント（▲０．７５％）安の１１５２．１８と３日続落。
東証スタンダード指数は３日続落。
東証マザーズ指数は２１．９０ポイント（▲３．３３％）安の６３５．４０と３日続落。
１年３か月ぶりの安値水準。
２５日移動平均からの乖離はマイナス９．４０％（前日マイナス６．８４％）。
第２次限界水準。
プライム市場の売買代金は２兆８７９２億円（前日３兆２８１９億円）。
８月２９日以来３７日ぶりに３兆円割れ。
値上がり２６５銘柄（前日６５９銘柄）。
値下がり１３５７銘柄（前日９４４銘柄）。
新高値２０銘柄（前日２０銘柄）。
新安値１２４銘柄（前日１１４銘柄）。
プライム市場の騰落レシオは７５．０７（前日８１．４９）。
大発会が７５．９０％だったから今年最低。
東証グロース市場の騰落レシオは７２．０１（前日７５．７３）。
ＮＴレシオは１３．８５倍（前日１３．８６倍）。
サイコロは６勝６敗で５０．００％。
ＴＯＰＩＸは６勝６敗で５０．００％。
マザーズ指数は６勝６敗で５０．００％。
下向きの２５日線（３１５５４円）からは▲３．０５％（前日▲２．５０％）。
７日連続で下回った。
下向きの７５日線は３２２９８円。
７日連続で下回った。
上向きの２００日線（３０２１１円）からは△２．６１％（前日△３．５５％）。
１４３日連続で上回った。
下向きの５日線は３１５５４円。
６日連続で下回った。
１３週線は３２０３２円。
６日連続で下回った。
２６週線は３１９２３円。
６日連続で下回った。
松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１２．９３０％（前日▲１３．７９８％）。
買い方▲１２．１２５％（前日▲１０．７７２％）。
マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方△２．５５％（前日△０．７８６％）。
買い方▲２７．１４４％（前日▲２４．２３４％）。
空売り比率は４５．５％（前日４５．８％、７日連続で４０％超）。
空売り規制なしの銘柄の比率は８．３％（前日９．８％）。
８月１８日が１０．４％、８月３日が１２．３％、６月９日が１６．１％。
日経ＶＩは２３．５２（前日２３．２０）。
２月１６日の安値は１４．６３。
日経平均採用銘柄のＰＥＲは１４．８３倍（前日１４．９５倍）。
２日連続で１４倍台。
９月１９日は１６．１１倍だった。
前期基準では１５．２６倍。
ＥＰＳは２０９０円(前日２０９０円、直近ボトムは９月２８日２０５６円）。
昨年１１月１５日の過去最高準は２２３８円。
２２５のＰＢＲは１．２７倍（前日１．２８倍）。
ＢＰＳは２４４０９円（前日２４４２１円）。
１０年国債利回りは０．８６０％（前日０．８３５％）。
２０１３年７月以来の高水準となった。
日経平均の予想益回りは６．７４％。
予想配当り利回りは２．０６％。
プライム市場の予想ＰＥＲは１５．０１倍。
前期基準では１５．６７倍。
ＰＢＲは１．２４倍。
プライム市場の予想益回りは６．６６％。
配当利回り加重平均は２．３２％。
プライム市場の単純平均は２９円安の２６５９円（前日は１６５円高の２６８８円）。
プライム市場の売買単価は２４７３円（前日２６０９円）。
プライム市場の時価総額は７９９兆円（前日８０５兆円）。
ドル建て日経平均は２０６．７７（前日２０８．５８）と３日続落。
週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比２５円安の３０９７５円。
高値３１１９５円、安値３０７２５円。
大証先物夜間取引終値は大証日中比６０円高の３１０６０円。
気学では「初め高いと後安し。吹き値売り方針良し」。
水曜が「押し込むと戻す日。悪目買い良し」。
木曜が「上寄りすると押し込む日」。
金曜が「高値にある時は急落することあり」。
ボリンジャーのプラス１σが３２７０３円。
マイナス１σが３１２４８円。
マイナス２σが３０５２０円。
週足のボリンジャーのプラス１σが３２７５３円。
マイナス１σが３１３１１円。
マイナス２σが３０５９０円。
９月配当落ちを埋める基準は日経平均で３２３７１円。
ＴＯＰＩＸで２３７９ポイント。

《今日のポイント１０月２４日》

（１）週明けのＮＹ株式市場で主要３指数はマチマチの展開。
　　　Ｓ＆Ｐ５００は２００日移動平均を終値で２日連続下回った。
　　　１０年国債利回りは４．８３５％。
　　　２年国債利回りは５．０６０％。
　　　ドル円は１４９円台後半。
　　　ＳＫＥＷ指数は１３７．７３→１３６．７４→１３３．９２。
　　　（５月３１日が１５８．３０）。
　　　恐怖と欲望指数は２５→２７。
　　　（２月１日が８２、４月１８日が７０、３月１５日が２２）。

（２）ダウ輸送株指数は２１０ポィント（０．５７％）安の１４２３９ポイントと反落。
　　　ＳＯＸ指数は１７ポイント（０．５３％）安の３２９８ポイントと５日続落。
　　　ＶＩＸ指数は２０．３７（前日２１．７１）。
　　　３市場の合算売買高は１０８億株（前日１１０．５億株、過去２０日平均は１０６．７億株）。
　　　ＮＹＳＥ売買高は９．５０億株（前日１１．８０億株）。
　　　週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比２５円安の３０９７５円。

（３）プライム市場の売買代金は２兆８７９２億円（前日３兆２８１９億円）。
　　　８月２９日以来３７日ぶりに３兆円割れ。
　　　値上がり２６５銘柄（前日６５９銘柄）。
　　　値下がり１３５７銘柄（前日９４４銘柄）。
　　　新高値２０銘柄（前日２０銘柄）。
　　　新安値１２４銘柄（前日１１４銘柄）。
　　　プライム市場の騰落レシオは７５．０７（前日８１．４９）。
　　　大発会が７５．９０％だったから今年最低。
　　　東証グロース市場の騰落レシオは７２．０１（前日７５．７３）。
　　　ＮＴレシオは１３．８５倍（前日１３．８６倍）。
　　　サイコロは６勝６敗で５０．００％。

（４）下向きの２５日線（３１５５４円）からは▲３．０５％（前日▲２．５０％）。
　　　７日連続で下回った。
　　　下向きの７５日線は３２２９８円。
　　　７日連続で下回った。
　　　上向きの２００日線（３０２１１円）からは△２．６１％（前日△３．５５％）。
　　　１４３日連続で上回った。
　　　下向きの５日線は３１５５４円。
　　　６日連続で下回った。
　　　１３週線は３２０３２円。
　　　６日連続で下回った。
　　　２６週線は３１９２３円。
　　　６日連続で下回った。

（５）松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１２．９３０％（前日▲１３．７９８％）。
　　　買い方▲１２．１２５％（前日▲１０．７７２％）。
　　　マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方△２．５５％（前日△０．７８６％）。
　　　買い方▲２７．１４４％（前日▲２４．２３４％）。

（６）空売り比率は４５．５％（前日４５．８％、７日連続で４０％超）。
　　　空売り規制なしの銘柄の比率は８．３％（前日９．８％）。
　　　８月１８日が１０．４％、８月３日が１２．３％、６月９日が１６．１％。
　　　日経ＶＩは２３．５２（前日２３．２０）。
　　　２月１６日の安値は１４．６３。

（７）日経平均採用銘柄のＰＥＲは１４．８３倍（前日１４．９５倍）。
　　　２日連続で１４倍台。
　　　９月１９日は１６．１１倍だった。
　　　前期基準では１５．２６倍。
　　　ＥＰＳは２０９０円(前日２０９０円、直近ボトムは９月２８日２０５６円）。
　　　昨年１１月１５日の過去最高準は２２３８円。
　　　２２５のＰＢＲは１．２７倍（前日１．２８倍）。
　　　ＢＰＳは２４４０９円（前日２４４２１円）。
　　　１０年国債利回りは０．８６０％（前日０．８３５％）。

（８）プライム市場の単純平均は２９円安の２６５９円（前日は１６５円高の２６８８円）。
　　　プライム市場の時価総額は７９９兆円（前日８０５兆円）。
　　　ドル建て日経平均は２０６．７７（前日２０８．５８）と３日続落。

（９）ボリンジャーのプラス１σが３２７０３円。
　　　マイナス１σが３１２４８円。
　　　マイナス２σが３０５２０円。
　　　週足のボリンジャーのプラス１σが３２７５３円。
　　　マイナス１σが３１３１１円。
　　　マイナス２σが３０５９０円。
　　　９月配当落ちを埋める基準は日経平均で３２３７１円。
　　　ＴＯＰＩＸで２３７９ポイント。

今年の曜日別勝敗（１０月２３日まで）
↓
月曜２４勝１４敗
火曜２９勝１１敗
水曜２０勝１９敗
木曜２１勝１９敗
金曜２１勝１９敗
（櫻井）。