ブログ

それが大事

１９６１年以来の東証市場再編。
世界経済をリードするプライム上場は１８４０社。
経過措置を受ける銘柄が２９６社。
スタンダードに移行する銘柄が３２１社。
事業範囲が国内のためにあえてスタンダードという銘柄が２３社。
理想的な市場を目指したいという様々な議論はあるでしょう。
しかし結論は出たということ。
４月４日には実施されることになります。
同時に東証プライム指数、東証スタンダード指数、東証グロース指数も誕生。
とにかく課題は時価総額の増大と成長感の醸成。
東証１部の１銘柄あたりの時価総額４４６億円。
ＮＹＳＥはこれが３２６９億円。
そしてＰＢＲ１倍割れが４９．０％。
ＮＹＳＥは１１．８％。
ＰＢＲ１倍割れ企業は企業が投資家の求めるリターンを上回る利益を上げられていないことを意味するもの。
これが正しい理解でしょう。
決して「割安」ということではないと思います。

カタチこだわるのか、実質を成長軌道に変化させるのかが問われた市場再編。
ココをはき違えると大きな誤解と錯覚に陥ってしまいそうです。
気候変動対策も社外取締役や女性役員の数も所詮形式基準。
官僚チックにこだわってもあまり意味はなさげなこと。
課題はどこにどう投資を行い売り上げを伸ばし利益を拡大するのか。
問われているのは本業の成長性の継続に他ならないでしょう。
ココさえしっかりしていれば市場は形式基準には沈黙する筈。
そもそも、英文の決算報告書や事業報告書なんて統合報告が登場するはるか前の９０年代から注目ポイントとしてきたシロモノ。
体裁を整えるためではなく、これがないと海外投資家の理解が不可能だからでした。
もっとも・・・。
現場ではなく大本営的に本社が頭で考えると姿勢は高級ながらも成長の芽は摘まれかねません。

東証１部上場のＩＴ企業の創業会長の話が印象に残りました。
↓
創業から長い間。
年始回りというとまずは銀行の支店長のところに行った。
年初の仕事始めは取引先よりも数行の銀行の支店長に「今年もよろしくお願いします」。
成長のための資金繰りこそ優先事項という状況だったからこれが重要な年中行事だった。
そういう企業ばかりだったから銀行支店長のところは門前市をなす状態。
数十社のトップや財務部長が毎年来る風景だった。
なにしろ資金がなければ成長は止まってしまうのだから当然だったろう。
ゴルフや会食の接待も数多く行っていた。
ただ、上場以降はこれに証券会社の事業法人部や引受部が加わった。
当時としては珍しかったことだと思う。
しばらく両方を訪ねる年始がが続いた。
でも銀行の方が用事がなくなってきたのが現実。
「貸し出しはいくらでもします」と言われても、必要資金は潤沢。
売り出しでも債券発行でも何でも可能になったので必要がなくなってきた。
コロナ禍の影響もあってこの３年は銀行へは年始回りに行かなくなった。
証券会社だけは続けている。
というか、証券会社に行くことは銀行にいくよりも意味があるからだ」。
「銀行よサヨウナラ、証券よコンニチワ」と言われたのは１９６０年代のこと。
それでも肌感覚で感じることはなかったのが現実。
しかも運用中心のリテールの世界での話だった。
事業法人の世界で証券会社の営業マンが年始回りに行くのは当然のこと。
でもプライム市場の上場企業のトップが年始にあいさつに行くのが証券会社。
ＩＰＯを控えた会社やＩＰＯ直後の会社の話ではない。
プライム市場確定の東証１部上場企業のトップの話。
風景は明らかに変化してきたような印象だ。
おそらく現場の証券マンはこの変化には意外と気が付いていないのかも知れない。
「間接金融の世界から直接金融の世界へ」はお題目ではなくなってきたようだ。
その意味では証券界も媚びることではなく自信を持つことが必要になってこようか。

そして同会長氏。
「成長と分配は毎年行っています。
５％成長すれば３％の賃上げ。
２５％成長だったら２０％の賃上げ。
それを実行してきました。
年収６００万円→８００万円。
年収８００万円→１０００万円。
年収１０００万円→１３００万円。
この世界を描いてあげることで社員は成長を目指して動いてくれます」。

つまり鶏と卵の話のようですが成長の絵図を具体的に示し分配の未来像を絵描くこと。
多くの企業がこれを行えばよいだけのこと。
「非正規社員が多いから収入が上がらない」なんてことはなくなります。
加えて、賃上げ企業には税制優遇をするというのが政府の方針。
税務効果だけでも賃上げはできるはずです。
政府は個々人の能力を高める施策に４０００億円を投入という話。
勉強して知識をつければ成長するのだろうかという疑問も残ります。
「現場の売り上げと利益が成長すれば分配を増やす」。
単純な方が分かりやすくなります。

《兜町ポエム》

「それが大事」

負けない事、投げ出さないこと、逃げ出さないこと、信じぬくこと
ダメになりそうな時　それが一番大事

涙見せてもいいよ
それを忘れなければ
大きな利益は大切だけどし安くても動いている株が素晴らしい

相場にいるだけで傷ついてる人はいるけど
さんざんわがまま言った後
相場への思いは変わらないけど

思わぬいじわる時折負けそうになる
今の相場の下落がさびしいのじゃなくて
株安に嘆いていると思うことがさびしい

負けない事、投げ出さないこと、逃げ出さないこと、信じぬくこと
ダメになりそうな時　それが一番大事

以下は今朝の場況、
↓
「ＦＴ１００は２年ぶりの高値水準」

「ＮＹ休場」

週明けのＮＹ株式市場はキング牧師生誕祭で休場。
ロンドン株式市場は反発しＦＴＳＥ１００は約２年ぶりの高値。
製薬大手グラクソ・スミスクライン（ＧＳＫ）などヘルスケア株が上昇。
グレンコア、ＢＰ、ロイヤル・ダッチ・シェルが指数を押し上げた。
独クセトラＤＡＸ、仏ＣＡＣ４０も上昇。

「２５日線（２８６３５円）はまだ遠いか」

週明けの日経平均は寄り付き２０８円高。
終値は２０９円（△０．７４％）高の２８３３３円と３日ぶりに反発。
週末のマド２８４４４円ー２８２５２円は埋めた。
ＳＱ値２８２６６．５７円は上回って１勝１敗。
日足はほぼ十字線ながら３日ぶりに陽線。
ＴＯＰＩＸは０．４６％高と３日ぶりに反発。
東証マザーズ指数は１．５１％安と３日続落。
日経ジャスダック平均は０．５９％安と３日続落。
東証１部の売買代金は２兆３１７９億円（前日３兆４４１０億円）。
値上がり９６２銘柄（前日５０３銘柄）。
値下がり１１２０柄（前日１５９９銘柄）。
新高値２９銘柄（前日１５銘柄）。
新安値１２４銘柄（前日１９２銘柄）。
騰落レシオは９０．３６（前日９１．９２）。
ＮＴレシオは１４．２６倍（前日１４．２２倍）。
サイコロは５勝７敗で４１．６７％。
下向きの２５日線（２８６３５円）からは▲１．０５％（前日▲１．８６％）。
３日連続で下回った。
下向きの７５日線は２８８２３円。
７日連続で下回った。
下向きの２００日線（２８７８３円）からは▲１．５６％（前日▲２．３０％）。
７日連続で上回った。
下向きの５日線（２８３８７円）から▲０．１９％。
松井証券信用評価損益率速報では未着。
週末時点で売り方▲１３．４１１％(前日▲１３．４１１％）。
買い方▲１０．５７５％ (前日▲１０．５７５％)。
マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方△９．３９９％（前日△９．３９９％）。
２０年３月１３日が△１４．６５３％だった。
買い方▲３１．３１４％ （前日▲３１．３１４％）。
空売り比率は４２．９％（前日５０．５％、３日連続で４０％超）。
昨年１０月２８日が５４．２％、２０年３月６日が５２．１％だった。
空売り規制なしの比率は７．１％（前日１３．２％）。
１９年３月８日が１４．６％だった。
日経ＶＩは２１．２６（前日２１．９０）。
日経平均採用銘柄の予想ＰＥＲは１３．９６倍（前日１３．８８倍）。
２日連続で１３倍台。
前期基準では１８．９４倍。
ＥＰＳは２０２９円（前日２０２６円）。
２２５のＰＢＲは１．２８倍。
ＢＰＳは２２１３５円（前日２２１４５円）
日経平均の益回りは７．１６％。
１０年国債利回りは０．１４０％。
東証１部全銘柄だと予想ＰＥＲは１５．２０倍。
前期基準では２０．９３倍。
ＰＢＲは１．２８倍。
東証１部単純平均株価は１円高の２３０６円。
東証１部売買単価は２３２７円（前日２４４３円）。
東証１部時価総額は７３１兆円（前日７２８兆円）。
ドル建て日経平均は２４７．５２（前日２４７．３１）。
週末のシカゴ２２５先物円建ては大証日中比１１０円高の２８３００円。
高値２８３２５円、安値２７８６０円。
週明けの大証先物夜間取引終値は日中比６０円高の２８４００円。
気学では「弱含みの日なれど、後場急伸することあり」。
水曜は「前日来の足取りに変化を見せる日」。
木曜は「戻り売りの日。高値のみ見計り売り方針良し」。
金曜は「戻り売り方針の日」。
ボリンジャーのマイナス１σが２８３０７円。
マイナス２σが２７９８９円。
マイナス３σが２７６５０円。
一目均衡の雲の上限が２８８５４円。
下限が２８６１７円。
３日連続で雲の下。
勝手雲の上限は２８７８０円。
下限が２８６０８円。
２日連続で勝手雲の下。
ＲＳＩが４３．９４（前日４４．３３）。
ＲＣＩが１６．４８（前日２０．６０）。
１月１４日→２月４日水星逆行。

《今日のポイント１月１８日》

（１）週明けのＮＹ株式市場は休場。
　　　ロンドン株式市場は反発しＦＴＳＥ１００は約２年ぶりの高値。
　　　独クセトラＤＡＸ、仏ＣＡＣ４０も上昇。
　　　
（２）東証１部の売買代金は２兆３１７９億円（前日３兆４４１０億円）。
　　　新高値２９銘柄（前日１５銘柄）。
　　　新安値１２４銘柄（前日１９２銘柄）。
　　　騰落レシオは９０．３６（前日９１．９２）。
　　　ＮＴレシオは１４．２６倍（前日１４．２２倍）。

（３）下向きの２５日線（２８６３５円）からは▲１．０５％（前日▲１．８６％）。
　　　３日連続で下回った。
　　　下向きの７５日線は２８８２３円。
　　　７日連続で下回った。
　　　下向きの２００日線（２８７８３円）からは▲１．５６％（前日▲２．３０％）。
　　　７日連続で上回った。
　　　下向きの５日線（２８３８７円）から▲０．１９％。

（４）松井証券信用評価損益率速報では未着。
　　　週末時点で売り方▲１３．４１１％(前日▲１３．５９８％）。
　　　買い方▲１０．５７５％ (前日▲１０．０５２％)。
　　　マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方△９．３９９％（前日△６．３１３％）。
　　　２０年３月１３日が△１４．６５３％だった。
　　　買い方▲３１．３１４％ （前日▲３０．０５７％）。

（５）空売り比率は４２．９％（前日５０．５％、３日連続で４０％超）。
　　　空売り規制なしの比率は７．１％（前日１３．２％）。
　　　１９年３月８日が１４．６％だった。
　　　日経ＶＩは２１．２６（前日２１．９０）。

（６）日経平均採用銘柄の予想ＰＥＲは１３．９６倍（前日１３．８８倍）。
　　　ＥＰＳは２０２９円（前日２０２６円）。
　　　ＢＰＳは２２１３５円（前日２２１４５円）
　　　日経平均の益回りは７．１６％。
　　　１０年国債利回りは０．１４０％。

（７）東証１部単純平均株価は１円高の２３０６円。
　　　東証１部時価総額は７３１兆円（前日７２８兆円）。
　　　ドル建て日経平均は２４７．５２（前日２４７．３１）。

（８）ボリンジャーのマイナス１σが２８３０７円。
　　　マイナス２σが２７９８９円。
　　　マイナス３σが２７６５０円。
　　　一目均衡の雲の上限が２８８５４円。
　　　下限が２８６１７円。
　　　３日連続で雲の下。
　　　勝手雲の上限は２８７８０円。
　　　下限が２８６０８円。
　　　２日連続で勝手雲の下。
　　　ＲＳＩが４３．９４（前日４４．３３）。
　　　ＲＣＩが１６．４８（前日２０．６０）。
　　　１月１４日→２月４日水星逆行。

今年の曜日別勝敗（１月１７日まで）
↓
月曜１勝０敗
火曜１勝１敗
水曜２勝０敗
木曜０勝２敗
金曜０勝２敗
(櫻井）