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７月末はヒジュラ暦の新年

先週末のＮＹ市場でのＦＴＳＥラッセル入れ替えは大きなイベントとなりました。
３市場の売買高は１９０億株（前日は１２４億株、直近２０日平均１２９億株）。
ラッセル２０００などの銘柄入替の影響で大幅増。
因みに・・・。
ＦＴＳＥラッセルの年次調整は毎年６月の最終金曜日。
小型株のラッセル２０００指数、大型株のラッセル１０００指数、両者を合わせたラッセル３０００指数、
ラッセル１０００グロース株指数、ラッセル２０００バリュー株指数も対象です。
入れ替え日はしばしば、１年で最も出来高が膨らむ日になるというのがアノマリー。
ラッセルの米国株指数に連動する投資家の運用資産は昨年末時点で約１０兆６０００億ドル。
そしてラッセル３０００指数の組み入れ銘柄の時価総額の変化。
昨年は３１兆４０００億ドルでしたが、今年は５月７日時点で４７兆７０００億ドルに増加していました。
大型株のラッセル１０００指数と小型株のラッセル２０００指数の対象銘柄の時価総額の境目は昨年は３０億ドル。
今年は５２億ドル水準。
入れ替えの当日に出来高が増えるのは毎年引け際が多いのは洋の東西で一緒。
出来高が年間で最大となることもしばしばあります。
パッシブ運用ファンドからの取引が、大半は引け際の約１５分間に集中。
差し引きで総額７５０億ドル近い取引になるとの予想でした。

場況と言うのは記者という専門家が書いていると思うのが常識。
しかし実際は素人が書いたような記事が証券面では登場することがあります。
例えば「売られすぎ銘柄上昇」という解説。
マイナスかい離の銘柄の上昇が目立ったという解説はその通り。
「値ごろ感のある銘柄が上昇。
短期筋による買い戻しが目立った」。
本当に買い戻しを確認したのかか単なる観測なのかは不明。
そもそも「値ごろ感」って何なのでしょうか。
コレは難しい解釈です。
気になったのは「前日のＮＹ市場が休場。
海外投資家の動きが鈍く、プライム市場の売買高は前週末より４割少なかった」。
売買代金は２兆６１９１億円で月曜の２兆７１６３億円よりは少ない。
でも金曜のプライム市場の売買代金４兆２７２１億円はＦＴＳＥの銘柄入れ替えの結果。
機械的にたまたま多かっただけであって、ここに相場観はありません。
しかも木曜が２兆６４１６億円だったので金曜を覗けばこのところのフツーの商い量でした。
それでも「４割減」の解釈は、素人でもしませんし、新人記者でも犯さない間違いでしょう。
記事をチェックする整理部でさえも機能してない印象。
論理は間違っていないが背景の解釈が稚拙。
これではクオリティが疑われるような気がします。

弱気派が強気に転じた時。
あるいは強気派が弱気に転じた時。
その豹変の意に反して相場は逆に動く事が多いようです。
いわゆる反指標となりやすいということ。
なぜ豹変が反転になるかというと・・・。
それが自己否定と謝罪の最終局目で発生するからでしょう。
自説の否定と相場観お誤りの言い訳を探して間違っていた自分に対する贖罪。
上がる上がる反転すると言い続けてもそうなりません。
可能な限り我慢した結果の翻意。
最終的にはトレンドには逆らえないと思った時が反転のタイミング。
これは相場観でも何でもありません。
相場観察の心理の綾の問題。。
そもそも相場は意のままに動くものではありません。
そして器用に動くものでもありません。
自分の思いの通りに動くという予断は傲慢でもあります。

際立ったのは先週の海外投資家売り個人買いの構図。
外国人は順張り、日本人は逆張り思考。

企業を見るときのポイントの中に計画性、継続性、スピード」というのは当然入ります。
日経朝刊「私の履歴書」に登場している住友林業の矢野龍最高顧問も「すぐやる、すぐ済む」と言っていました。
証券業界で言えば「後始末より前始末」ということ。
だいたいメールの返事など翌日になる筈はありません。
すぐ処理しておけばなんて事はないのになぜか先延ばしにして重く感じてしまうことになります。
「忘れた」は論外。
問題は計画性と継続性。
その先の未来が見えないから計画性がないことが増えます。
行き当たりばったりの仕事は格好良く言えば「業務多忙」ですが、段取りが悪いだけのこと。
その日暮らしの江戸時代の天秤棒のぼてふりの魚売りではないのですから少なくとも年間の計画くらいは欲しいもの。
問題は計画を立てるときの鉛筆さばきが妙に上手な会社員が多いこと。
実現できるかどうかは別にして関心するほど立派な計画がよく完成します。
これは日本経済の弱さの一因なのかも知れません。
そして継続性。
「勇気ある撤退」もあるのでしょうが、継続することが信頼。
そしてビジネスチャンスの種になるでしょう。
興味深かったのは先週の日経朝刊「ヒットのクスリ」に登場した有楽製菓の「ブラックサンダー」。
当初販売不振でしたがなぜか九州では売れていたそうです。
「製品の価値に自信を持ち、やめなかったこと」が奏功した好事例。
加えれば「感受性、創造力」だがこれは難しいこと。

２１日付けの日本証券新聞の記事。
「株主総会シーズンの株高」
↓
今週１８０勝１０９敗　　　　勝率６２．２％
６月２７日３２勝２６敗　　　勝率５５．１％
６月２８日３５勝２３敗　　　勝率６０．３％
６月２９日３５勝２３敗　　　勝率６０．３％
６月３０日４０勝１８敗　　　勝率６８．９％
７月　１日３８勝１８敗　　　勝率６６．６％

その先にあるのは７月８日前後の「ＥＴＦの分配金ねん出のための売り」。

因みに日経平均の「前日比変わらず」があったのは１９８９（平成元）年１月１２日。
日経平均が前日と全く同じ「３１，１４３円４５銭」。
１９４９年以来初だったとの記載がありました、
となると６月２０日の「１分」は何だったのでしょう。
逆に２０２０年１０月１日は終日売買停止でした。
しかし日経平均は「１９銭安」。
１０月１日付けの構成銘柄定期入れ替え日本化薬（４２７２）が除外。
ソフトバンク（９４３４）が補充された影響。

スケジュールを見てみると・・・。

【６月】６勝４敗、（勝率６０％、４位）
　　　　気学では「夏至前後の安値は底入れとみて駆け引きすべき」。

６月２７日（月）米耐久財受注
６月２８日（火）ＮＡＴＯ首脳会議、Ｓ＆Ｐ住宅価格指数、ＣＢ消費者信頼感、大幅高の特異日
６月２９日（水）消費動向調査、株主総会集中日、ｅスポーツビジネスＥＸＰＯ(→１日 東京ビッグサイト)、
　　　　　　　　上げの特異日、変化日、ＴＯＰＩＸ銘柄入替、東証ＲＥＩＴＣＯＲＥ指数パッシブ売買インパクト
６月３０日（木）鉱工業生産、米個人所得支出、中国ＰＭＩ
７月１日（金）　日銀短観、路線価、失業率、米ＩＳＭ製造業景況感、中国財新ＰＭＩ

【７月】５勝５敗、（勝率５０％、１０位）
　　　　気学では「買いの月。吹き値は利食いして、押し目で買い戻せ」。

７月１日（金）日銀短観、路線価発表、米ＩＳＭ製造業景況感、中国財新ＰＭＩ
７月４日（月）マネタリーベース、独立記念日でＮＹ休場、変化日
７月５日（火）毎月勤労統計、米製造業受注
７月６日（水）ＩＳＭ非製造業景況感　ＪＯＬＴ求人件数、対中制裁関税延長要請期限、下げの特異日
７月７日（木）都心オフィス空室率、景気動向指数、米ＡＤＰ雇用レポート、貿易収支、株安の日、
　　　　　　　ＴＯＰＩＸ１０?１２月決算企業浮動株比率見直し発表
７月８日（金）オプションＳＱ、景気ウォッチャー調査、家計調査、パッシブ型ＥＴＦ分配金支払い日、
　　　　　　　米雇用統計、消費者信用残高、株安の日
７月９日（土）中国生産者物価、消費者物価
７月１０日（日）参議院選挙投開票
７月１１日（月）マネーストック、機械受注
７月１２日（火）国内企業物価指数、独ＺＥＷ景況感
７月１３日（水）米消費者物価、財政収支、ベージュブック、中国貿易収支
７月１４日（木）米生産者物価、変化日
７月１５日（金）第三次産業活動指数、ＮＹ連銀製造協景況感、鉱工業生産、小売売上高、輸出入物価、
　　　　　　　　ミシガン大学消費者信頼感、中国各種経済指標
７月１８日（月）海の日で休場、米ＮＡＨＢ住宅指数、株安の日
７月１９日（水）米住宅着工件数
７月２０日（木）日銀金融政策決定会合（→２１日）、首都圏マンション販売、米中古住宅販売
７月２１日（金）日銀展望レポート、米フィラデルフィア連銀製造業景況感、ＥＣＢ理事会、ＥＣＢ総裁会見、株高の日
７月２２日（金）消費者物価、株安の日、変化日
７月２５日（月）独ＩＦＯ景況感
７月２６日（火）企業向けサービス価格指数、ＦＯＭＣ（→２７日）、米ＣＢ消費者信頼感、ＦＨＦＡ住宅価格指数、
　　　　　　　　Ｓ＆Ｐ宗卓価格指数、新築住宅販売、下げの特異日
７月２７日（水）米耐久財受注、ＦＲＢ議長会見、株安の日
７月２８日（木）米第２四半期ＧＤＰ速報値、変化日、ＴＯＰＩＸ、東証ＲＥＩＴ指数パッシブ売買インパクト
７月２９日（金）鉱工業生産、消費動向調査、商業動態統計、米個人所得、シカゴ購買部協会景気指数　
　　　　　　　　ミシガン大学消費者信頼感、ユーロ圏ＧＤＰ速報値、上げの特異日
７月３０日（土）中国製造業非製造業ＰＭＩ、イスラム・ヒジュラ歴の新年

以下は今朝の場況。
↓
「小幅反落」

週明けのＮＹ株式市場で主要３指数は揃って３日ぶりに小幅反落。
主要指数は一時上昇していたが結局反落。
ＮＹダウは前週に約１６００ドル昇。
短期的に利益を確定する売りが優勢だった。
２０１５年以来７年ぶりに２四半期連続で下落する見通し。
ＮＡＳＤＡＱ総合は１５年以来最長の３カ月連続の下げとなりそう。
アマゾンやマイクロソフト、アルファベット など金利に敏感な大型株の下げが目立った格好。
ボーイングやダウなど景気敏感株が売りに押されナイキやディズニーなど消費関連株も下落。
メルクやユナイテッドヘルス・グループなどディフェンシブセクターは上昇。
「方向感に欠けているのは第２四半期の決算シーズンを控えていることが背景」という見方だ。
月末と四半期末が重なる今週。
「株価下落を受け機関投資家が低下した株式の構成比を戻すための買いが入る可能性」も聞かれる。
米株式市場に３００億ドル以上の資金流入を見込む金融機関もあるという。
５月の耐久財受注統計でコア資本財（非国防資本財から航空機を除く）の受注は前月比０．５％増。
市場予想の０．３％増を上回った。
４月は０．３％増。
前年同月比では１０．２％増加した。
５月の中古住宅販売仮契約指数は前月比０．７％上昇の９９．９。
市場予想（３．７％低下）に反し上昇。
２年ぶりの低水準だった４月から上昇した。
１０年国債利回りは３．２０１％。
２年国債利回りは３．１３１％。
中国国家統計局が発表した５月の工業部門企業利益が前年同月比６．５％減少したことは悪材料視。
ドル円は１３５円台半ば。
ロシアの外貨建て国債がデフォルト（債務不履行）に陥ったとの観測からルーブルは下落。
ＷＴＩ原油８月物は前日比１．９５ドル（１．８１％）高の１バレル＝１０９．５７ドル。
ビットコインは１．７％安の２万０８１０．３４ドル。
今月の安値は１万７５８８.８８ドル。
ＳＫＥＷ指数は１２０．４３→１１９．９８。
恐怖と欲望指数は２７→２９。

週明けのＮＹダウは６２ドル（０．２０％）安の３１４３８ドルと３日ぶりに反落。
高値３１５９８ドル、安値３１３５１ドル。
サイコロは４勝８敗。
ＮＡＳＤＡＱは８３ポイント（０．７２％）安の１１５２４ポイントと３日ぶりに反落。
高値１１６７７ポイント、安値１１８７ポイント。
サイコロは６勝６敗。
Ｓ＆Ｐ５００は１１ポイント（０．３０％）安の３９００ポﾟイントと３日ぶりに反落。
高値３９２７ポイント、安値３８８９ポイント。
サイコロは５勝７敗。
ダウ輸送株指数は３４ポイント（０．２６％）安の１３５１３ポイントと３日ぶりに反落。
ＳＯＸ指数は０．１８％安の２７１３ポイントと反落。
ＶＩＸ指数は２６．９５と低下。
３市場の売買高は１０９．１億株（前日は１９０億株、直近２０日平均１２９．５億株）。
２２５先物ＣＭＥ円建ては大証日中比６５円安の２６７５５円。
ドル建ては大証日中比１５円安の２６７５５円。
ドル円は１３５．４３円。
１０年国債利回りは３．２０１％。
２年国債利回りは３．１３１％。

「６月権利配当付き最終日」

週明けの日経平均は寄り付き２５０円高。
終値は３７９円（△１．４３％）高の２６８７１円と３日続伸。
「日経平均の大発会からの平均値は１１７日で２７０２８円」との声。
ＴＯＰＩＸは２０．７０ポイント（△１．１１％）高の１８８７ポイントと続伸。
プライム市場指数は１０．６６ポイント（△１．１１％）高の９７０．９９と続伸。
東証マザーズ指数は０．３６％高の６７４．１０と３日続伸。
プライム市場の売買代金は２兆６９９０億円（前日は２兆９５８５億円）。
値上がり１２９７銘柄（前日１３３６銘柄）。
値下がり４６２銘柄（前日４４６銘柄）。
新高値５３銘柄（前日３１銘柄）。
新安値３銘柄（前日２６銘柄）。
日経平均の騰落レシオは９６．５４（前日９７．６１）。
ＮＴレシオは１４．２４倍（前日１４．１９倍）。
サイコロは６勝６敗で５０．００％。
下向きの２５日線（２６９７１円）からは▲０．３７％（前日▲１．８０％）
１１日連続で下回った。
上向いた７５日線は２６８５２円。
２日連続で上回った。
下向きの２００日線（２７８７６円）からは▲３．６１％（前日▲４．９９％）。
１１日連続で下回った。
上向いた５日線は２６３８６円。
３日連続で上回った。
松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１２．２３６％(前日▲１１．０３３％）
買い方▲１０．２７８％（前日▲１１．５８９）。
売り買い逆転した。
マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方▲７．５３９％（前日▲７．１１１％）。
買い方▲２９．３７７％ （前日▲３９．９４７％）。
空売り比率は４２．３％（前日４３．２％。３月２４日から６１日連続で４０％超）。
空売り規制なしの比率は６．９％（前日８．１％）。
日経ＶＩは２２．７３（前日２３．０８）。
日経平均採用銘柄の予想ＰＥＲは１２．９０倍（前日１２．７６倍）。
１０日連続で１２倍台。
前期基準では１３．０２倍。
ＥＰＳは２０８３円（前日２０７６円）。
２２５のＰＢＲは１．１６倍。
ＢＰＳは２３１６４円（前日２３０２６円）。
１０年国債利回りは０．２３０％。
プライム市場の予想ＰＥＲは１３．５８倍。
前期基準では１３．８８倍。
ＰＢＲは１．１７倍。
プライム市場の単純平均は２４円高の２３８４円。
プライム市場の売買単価は２４３２円（前日２４５１円）。
プライム市場の時価総額は６８６兆円（前日６７９兆円）。
ドル建て日経平均は１９９．２２（前日１９６．６０）と３日続伸。
週明けのシカゴ２２５先物円建て終値は大証日中比６５円安の２６７０５円。
高値２６５０円、安値２６６１５円。
大証先物夜間取引終値は日中比８０円安の２６６９０円。
気学では「高日柄にして押し目買いの日なれど飛び付き警戒」。
水曜は「気味の急変を見る日なり」。
木曜は「下放れすると保ちあい。上寄りすると反落する日」。
金曜は「下押し見せると小底を作り、上放れると反落する」。
ボリンジャーのプラス１σが２７６８６円。
マイナス１σが２６２６２円。
マイナス２σが２５５６８円。
一目均衡の雲の上限が２６５０１円。
下限が２６５０６円。
１０日ぶりに雲の上。
アノマリー的には「大幅高の特異日」。
月足陽線基準は２７４５７円。（１日終値）。
前月末比プラス基準は２７２７９円（３１日終値）。
６月権利配当付き最終日。

《今日のポイント６月２８日》

（１）週明けのＮＹ株式市場で主要３指数は揃って３日ぶりに小幅反落。
　　　１０年国債利回りは３．２０１％。
　　　２年国債利回りは３．１３１％。
　　　ドル円は１３５円台半ば。
　　　ＳＫＥＷ指数は１２０．４３→１１９．９８。
　　　恐怖と欲望指数は２７→２９。

（２）ダウ輸送株指数は３４ポイント（０．２６％）安の１３５１３ポイントと３日ぶりに反落。
　　　ＳＯＸ指数は０．１８％安の２７１３ポイントと反落。
　　　ＶＩＸ指数は２６．９５と低下。
　　　３市場の売買高は１０９．１億株（前日は１９０億株、直近２０日平均１２９．５億株）。
　　　２２５先物ＣＭＥ円建ては大証日中比６５円安の２６７５５円。
　
（３）プライム市場の売買代金は２兆６９９０億円（前日は２兆９５８５億円）。
　　　値上がり１２９７銘柄（前日１３３６銘柄）。
　　　値下がり４６２銘柄（前日４４６銘柄）。
　　　新高値５３銘柄（前日３１銘柄）。
　　　新安値３銘柄（前日２６銘柄）。
　　　日経平均の騰落レシオは９６．５４（前日９７．６１）。
　　　ＮＴレシオは１４．２４倍（前日１４．１９倍）。
　　　サイコロは６勝６敗で５０．００％。

（４）下向きの２５日線（２６９７１円）からは▲０．３７％（前日▲１．８０％）
　　　１１日連続で下回った。
　　　上向いた７５日線は２６８５２円。
　　　２日連続で上回った。
　　　下向きの２００日線（２７８７６円）からは▲３．６１％（前日▲４．９９％）。
　　　１１日連続で下回った。
　　　上向いた５日線は２６３８６円。
　　　３日連続で上回った。

（５）松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１２．２３６％(前日▲１１．０３３％）
　　　買い方▲１０．２７８％（前日▲１１．５８９）。
　　　売り買い逆転した。
　　　マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方▲７．５３９％（前日▲７．１１１％）。
　　　買い方▲２９．３７７％ （前日▲３９．９４７％）。

（６）空売り比率は４２．３％（前日４３．２％。３月２４日から６１日連続で４０％超）。
　　　空売り規制なしの比率は６．９％（前日８．１％）。
　　　日経ＶＩは２２．７３（前日２３．０８）。

（７）日経平均採用銘柄の予想ＰＥＲは１２．９０倍（前日１２．７６倍）。
　　　ＥＰＳは２０８３円（前日２０７６円）。
　　　２２５のＰＢＲは１．１６倍。
　　　ＢＰＳは２３１６４円（前日２３０２６円）。
　　　１０年国債利回りは０．２３０％。

（８）プライム市場の単純平均は２４円高の２３８４円。
　　　プライム市場の時価総額は６８６兆円（前日６７９兆円）。
　　　ドル建て日経平均は１９９．２２（前日１９６．６０）と３日続伸。

（９）ボリンジャーのプラス１σが２７６８６円。
　　　マイナス１σが２６２６２円。
　　　マイナス２σが２５５６８円。
　　　一目均衡の雲の上限が２６５０１円。
　　　下限が２６５０６円。
　　　１０日ぶりに雲の上。
　　　アノマリー的には「大幅高の特異日」。
　　　月足陽線基準は２７４５７円。（１日終値）。
　　　前月末比プラス基準は２７２７９円（３１日終値）。
　　　６月権利配当付き最終日。

今年の曜日別勝敗（６月２７日まで）
↓
月曜１１勝１２敗
火曜１３勝１１敗
水曜１３勝１０敗
木曜１２勝１２敗
金曜１２勝１１敗
（櫻井）。