ブログ

常在戦場

「常在戦場」。
意味は「常に戦場にいるような心持ちでいること」。
常に戦場にいるかのような緊張感を持って物事に取り組むことの大切さを表現しています。
三河牛久保城主から越後長岡藩主となった牧野家に残る言葉。
戊辰戦争の長岡藩指揮者の河合継之助や連合艦隊司令長官山本五十六元帥がよく使っていたそうです。
株式市場だって鉄火場と言われたように戦場。
その意味では市場関係者として「常在戦場」の気持ちは忘れてはいけません。
「今後の相場の見通しは」とか「この銘柄はどうなる」という質問は常にやってくるものです。
換言すれば「油断禁物」ということでしょう。

何のためにＲＯＥやＰＢＲ１倍問題を課題にするのでしょうか。
当然「東証プライムのままで上場していたい」という切実な問題はあります。
しかし、本当にそれだけなのでしょうか。
「資本効率を良くすることで、成長につながる」という視点は当然あるでしょう。
研究開発投資、Ｍ＆Ａ、ＤＸ投資などなど。
だから「資本効率を重視する」のだと言えば良いはずです。
「世界の流れだから」。
「世界的に劣後している」。
そうではありません。
事の本質は「成長のために」。
ここを見間違えると、学者さんの唱えることに付和雷同に映ってしまいます。
だからこそ「要点把握」という四字熟語が大切になってきます。

因みに先日取材した関西ペイントさん。
塗料の老舗で、１００年以上の企業。
興味深かったのは「財務の力が有効」ということ。
先輩たちが築いて残してくれた現預金が資産があるからこそ成長できると言われました。
財務を見直すたことでＲＯＥ１３％が可能になったという話。
当然業績は好調。
しかもＤＸや設備投資、Ｍ＆Ａでさらに力は高まる方向。
学者さんたちの言葉にはいまひとつ信頼感がありませんでしたが、実務の世界から言われると納得できました。

以下は今朝の場況。
↓
「ＳＫＥＷ指数は１７０．５５に上昇」

週明けのＮＹ株式市場で主要３指数はマチマチの動き。
ナスダック総合は４日続落。
一方、Ｓ＆Ｐ５００は２カ月ぶりの安値から反発。
ユナイテッドヘルス・グループが３．９％上昇しＮＹダウも反発。
南カリフォルニアの公益事業会社エジソン・インターナショナルが約１２％下落。
ＡＩ半導体の輸出規制強化を懸念し、エヌビディアは１．９７％、マイクロンは４．３１％下落。
モデルナが１６．８％安。
１２月のＮＹ連銀消費者調査で１年先のインフレ期待は３．０％と横ばい。
３年先は３．０％（前月２．６％）に上昇。
一方、５年先は２．７％（前月２．９％）に低下した。
食品の予想価格が上昇。
一方、他の主要カテゴリーは下落。
特にガソリン価格予想は２２年９月以来の低水準となった。
住宅価格の予想上昇率は３．１％とほぼ横ばい。
２年国債と１０年国債の利回り格差は０．４７７％。
２２年５月以来の水準となる。
ＬＳＥＧの推定によると今年中に金利が０．２７％引き下げられる見通し。
利下げ１回を織り込んでいることを意味し、その時期は９月か１０月になる可能性が高いという。
１０年国債利回りは４．７９０％。
一時４．７９９％まで上昇し、２０２３年１１月以来の高水準となった。
５年債利回りは４．６０９％
２年国債利回りは４．３９１％。
ドル円は１５７円台後半。
ＷＴＩ原油先物２月限は２．２５ドル（２．９４％）高の１バレル＝７８．８２ドル。
３日続伸で昨年８月中旬以来、約５カ月ぶりの高値水準。
ＳＫＥＷ指数は１５４．３４→１５１．４５→１７０．５５。
恐怖と欲望指数は２６→２７。
１０月１８日の７５がピークだった。
（２０２３年１０月５日が２０）。

週明けのＮＹダウは３５８ドル（０．８６％）高の４２２９７ドルと反発
高値４２３１９ドル、安値４１８４４ドル。
サイコロは５勝７敗。
騰落レシオは８３．３８（前日８１．５２）。
ＮＡＳＤＡＱは７３ポイント（０．３８％）安の１９０８８ポイントと４日続落。
高値１９０９９ポイント、安値１８８３１８ポイント。
サイコロは３勝９敗。
騰落レシオは８１．５０（前日８０．３９）。
Ｓ＆Ｐ５００は９ポイント（０．１６％）高の５８３６ポイントと反発。
高値５８３８ポイント、安値５７７３ポイント。
サイコロは５勝７敗。
騰落レシオは８４．６１（前日７９．５６）。
週明けのダウ輸送株指数は１４４ポイント（０．９０％）高の１６０６８ポイントと反発。
ＳＯＸ指数は１７ポイント（０．３４％）安の５０２０ポイントと４日続落。
ＶＩＸ指数は１９．１９（前日１９．５４）。
ＮＹＳＥの売買高は１０．７０億株（前日１１．２９億株）。
３市場の合算売買高は１４８．８億株（前日１６２．４億株、過去２０日平均は１５７．３億株）
週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比５４５円安の３８７０５円。
ドル建ては大証日中比４６５円安の３８７８５円。
ドル円は１５７．６５円。
１０年国債利回りは４．７９０％。
２年国債利回りは４．３９１％。

「大幅急落」

週末のＮＹ株式市場で主要３指数は大幅下落。
雇用統計が好調だったことでインフレ懸念が再燃。
「ＦＲＢが今年の利下げに慎重になる」との見方。
主要株価指数は２週続落。
ラッセル２０００指数は２．２７％下落。
ＶＩＸ指数は３週間ぶりの高水準。
エヌビディア約３％安となるなど導体株が下落。
早ければ１０日にも新たな輸出規制を発表する可能性があるとの報道を嫌気した。
電力会社のコンステレーション・エナジーが２５．１６％高。
ドラッグストア大手のウォルグリーン・ブーツ・アライアンスが２７．５５％上昇。
アルコール飲料大手コンステレーション・ブランズが１７．０９％下落。
２０２４年１２月の雇用統計で非農業部門雇用者数は２５．６万人増加。
市場予想の１６万人増を上回った。
失業率は４．１％と前月の４．２％から低下。
１０、１１月分の雇用者数は計８０００人下方修正された。
時間当たり平均賃金は前月比０．３％、前年比３．９％上昇。
１１月は前月比０．４％、前年比４．０％上昇していた。
平均週間労働時間は３４．３時間で変わらず。
雇用統計発表前はＦＲＢが５月にも利下げを行う見通しだった。
年末までに２回目の利下げが行われる可能性は約５０％だった。
発表後は利下げ見通しを修正。
バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）グローバル・リサーチは利上げの可能性も想定した。
６月ＦＯＭＣでの０．２５％利下げ確率は７６．３１％。
良い数字だった雇用統計が利下げ見直しにつながり悪い雇用統計を求める市場。
どこか本末転倒のような気がする。
１月のミシガン大学消費者信頼感で１年先の期待インフレ率（速報値）は３．３％。
前月の２．８％から上昇し、昨年５月以来の高水準となった。
トランプ次期米大統領が導入を表明している広範な関税措置による物価上昇への懸念が背景。
５年先の期待インフレ率も３．３％。
前月の３．０％から上昇し、２００８年６月以来の高水準となった。
１０年国債利回りは４．７６３％。
５年債利回りは４．５７９％
２年国債利回りは４．３８３％。
ドル円は１５７円台後半。
ＷＴＩ原油先物２月限は２．６５ドル（３．５８％）高の１バレル＝７６．５７ドル。
昨年１０月上旬以来約３カ月ぶりの高水準。
週間では３．５３％上昇した
ＳＫＥＷ指数は１５５．１０→１５４．３４→１５１．４５。
恐怖と欲望指数は３２→２７。
１０月１８日の７５がピークだった。
（２０２３年１０月５日が２０）。

週末のＮＹダウは６９６ドル（１．６３％）安の４１９３８ドルと反落
高値４２５４０ドル、安値４１８７７ドル。
サイコロは５勝７敗。
騰落レシオは８１．５２（前日８７．２１）。
ＮＡＳＤＡＱは３１７ポイント（１．６３％）安の１９１６１ポイントと３日続落。
高値１９３１５ポイント、安値１９０１８ポイント。
サイコロは４勝８敗。
騰落レシオは８０．３９（前日８５．０９）。
Ｓ＆Ｐ５００は９１ポイント（１．５４％）安の５８２７ポイントと反落。
高値５８９０ポイント、安値５８０７ポイント。
サイコロは５勝７敗。
騰落レシオは７９．５６（前日８３．９０）。
週末のダウ輸送株指数は１８３ポイント（１．１４％）安の１５９２３ポイントと５日ぶりに反落。
ＳＯＸ指数は１２４ポイント（２．４２％）安の５０３７ポイントと３日続落。
ＶＩＸ指数は１９．５４（前日１８．０７）。
ＮＹＳＥの売買高は１１．２９億株（前日１０．５８億株）。
３市場の合算売買高は１６２．４億株（前日１５８．６億株、過去２０日平均は１２３．１億株）
週末のシカゴ２２５先物円建ては大証日中比４７０円安の３８７８０円。
ドル建ては大証日中比３９０円安の３８７８０円。
ドル円は１５７．７９円。
１０年国債利回りは４．７６３％。
２年国債利回りは４．３８３％。

週間ベースでＮＹダウは１．９％安、２週続落（累計２．５％下落）。
ナスダック総合指数は２．３％安、２週続落（同２．３％下落）。
Ｓ＆Ｐ５００指数は１．９％安、２週続落（同２．４％下落）。
フィラデルフィア半導体指数(ＳＯＸ)指数は２．４％安、３週ぶり反落。

「大幅下落ながら空売り比率は４０％割れ」

週末の日経平均は寄り付き５５円安。
終値は４１４円（▲１．０５％）安の３９１９０円と３日続落。
高値３９５９１円。
安値３９１６６円。
日足は２日連続で陰線。
１月ＳＱ値３９３４３円に対して０勝１敗。
日経平均は１１日連続で一目均衡の雲の上。
上限は３８６０８円。
下限は３８０４２円。
ＴＯＰＩＸは２１．８０ポイント（▲０．８０％）安の２７１４ポイントと３日続落。
２５日線（２７４４ポイント）を１２日ぶりに下回った。
７５日線（２７０７ポイント）を２７日ぶりに下回った。
２００日線（２７１６ポイント）を１１日ぶりに下回った。
３日連続で日足陰線。
日経平均は週間で７０４円下落。
週足は陰線。
ＴＯＰＩＸコア３０指数は３日続落。
プライム市場指数は１１．２１ポイント（▲０．８０％）安の１３９６．９１ポイントと続落。
東証グロース２５０指数は１．３０ポイント（△０．２０％）高の６４４．７２と反発。
２５日移動平均線からの乖離は△１．０４％（前日△０．８６％）。
プライム市場の売買代金は４兆２８３５億円（前日４兆３２２７億円）。
売買高は１７．３６億株（前日１８．４８億株）。
値上がり１４８銘柄（前日３３２銘柄）。
値下がり１１３２銘柄（前日１２７７銘柄）。
新高値１５銘柄（前日１５銘柄）。
新安値４３銘柄（前日３７銘柄）。
プライム市場の騰落レシオは９１．７９（前日９７．４６）。
東証グロース市場の騰落レシオは８２．００（前日８２．００）。
ＮＴレシオは１４．４４倍（前日１４．４８倍）。
サイコロは５勝７敗で４１．６６％。
ＴＯＰＩＸは６勝６敗で５０．００％。
東証グロース市場指数は８勝４敗で５８．３３％。
上向きの２５日線（３９３９５円）から▲０．５２％（前日△０．６０％）。
１１日ぶりに下回った。
上向きの７５日線は３８９０９円。
５０日連続で上回った。
横ばいの２００日線（３８７０４円）から△１．２６％（前日△２．３２％）。
２５日連続で上回った。
下向いたの５日線は３６３３円。
２日連続で下回った。
１３週線は３８９３９円。
２６週線は３８４１２円。
松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１６．３５６％（前日▲１６．９４１％）。
買い方▲６．７５７％（前日▲６．２９１％）。
東証グロース２５０指数ネットストック信用損益率で売り方▲４．７４４％（前日▲５．６０８％）。
買い方▲１７．３３２％（前日▲１７．０８２％）。
空売り比率は３９．６％（前日４１．８％、２日ぶりに４０％割れ）。
空売り規制なしの銘柄の比率は９．９％（前日９．２％）。
１２月２６日、１０月２４日が１４．４％、９月１３日が１６．４％だった。
日経ＶＩは２１．３４（前日２４．８２）。
日経平均採用銘柄のＰＥＲは１５．７０倍（前日１５．８６倍）。
２日連続で１５倍台。
前期基準では１６．１２倍。
ＥＰＳは２４９６円（前日２４９７円）。
直近ピークは１０月１５日２５１４円、３月４日２３８７円。
直近ボトムは１１月１４日２４２５円。
２２５のＰＢＲは１．４３倍（前日１．４４倍）。
ＢＰＳは２７５０３円（前日２７４０５円）。
日経平均の予想益回りは６．３７％。
予想配当り利回りは２．０２％。
指数ベースではＰＥＲは２０．７２倍（前日２０．９４倍）。
ＥＰＳは１８９１円（前日１８９１円）。
ＰＢＲは２．００倍（前日２．０２倍）。
ＢＰＳは１９５９５円（前日１９６０６円）。
１０年国債利回りは１．２００％（前日１．１７０％）。
２０１１年５月以来１３年８か月ぶりの高水準。
プライム市場の予想ＰＥＲは１５．３５倍。
前期基準では１６．０１倍。
ＰＢＲは１．３５倍。
プライム市場の予想益回りは６．５１％。
配当利回り加重平均は２．３７％。
東証プライムのＥＰＳは１７４．７９（前日１７３．０４）。
１２月１６１．７９。
２０２４年２月が１７４．１８。
２０２４年１月が１７５．２４。
２０２３年１０月が１７７．７２。
２０２２年４月が１１８．１２。
大商い株専有率（先導株比率）は３４．０％（前日３５．６％）。
１２月１９日が４８．３％だった。
プライム市場の単純平均は１１円安の２６８３円（前日は２６９４円）。
プライム市場の売買単価は２４６７円（前日２３３８円）。
プライム市場の時価総額は９４２兆円（前日９５１兆円）。
ドル建て日経平均は２４７．４１（前日２５０．４１）と３日続落。
週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比４７０円安の３８７８０円。
高値３９５８０円、安値３８６３５円。
週末のシカゴ２２５先物円建ては大証日中比４７０５円安の３８７８０円。
高値３９５８０円、安値３８６３５円。
週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比５４５円安の３８７０５円。
高値３８８７５円、安値３８１３５円。
大証夜間取引終値は日中比４８０円安の３８７７０円。
気学では火曜は「変化注意日。前週末の足取りを極めて駆け引きせよ」。
水曜は「高下激しく波乱する日」。
木曜は「押し目の時点にある時は買い方針。逆なら見送れ」。
金曜は「戻り売り方針の日。逆に高いと週明け安し」。
ボリンジャーのプラス１σが３９７７２円。
プラス２σが４０１４８円。
マイナス１σが３９０１９円。
マイナス２σが３８６４８円。
マイナス３σが３８２６５円。
週足のプラス１σが３９６３６円。
プラス２σが４０３９６円。
マイナス１σが３８２４１円。
マイナス２σが３７５４２円。
マイナス３σが３６８４４円。
半値戻しは３６８４１円。
９月配当権利落ち前は３８９２５円。
日経平均株価の９月月中平均は３７１６２円。
ＴＯＰＩＸの９月月中平均は２６２７ポイント。
１４日はアノマリー的には「最も上昇しやすいとされている日」。
「１月最強の日、３連休明け株高アノマリーの日」。
そして「満月（ウルフムーン）」。

《今日のポイント１月１４日》

（１）週明けのＮＹ株式市場で主要３指数はマチマチの動き。
　　　１０年国債利回りは４．７９０％。
　　　一時４．７９９％まで上昇し、２０２３年１１月以来の高水準となった。
　　　５年債利回りは４．６０９％
　　　２年国債利回りは４．３９１％。
　　　ドル円は１５７円台後半。
　　　ＷＴＩ原油先物２月限は２．２５ドル（２．９４％）高の１バレル＝７８．８２ドル。
　　　３日続伸で昨年８月中旬以来、約５カ月ぶりの高値水準。
　　　ＳＫＥＷ指数は１５４．３４→１５１．４５→１７０．５５。
　　　恐怖と欲望指数は２６→２７。
　　　１０月１８日の７５がピークだった。
　　　（２０２３年１０月５日が２０）。

　　　週末のＮＹ株式市場で主要３指数は大幅下落。
　　　１０年国債利回りは４．７６３％。
　　　５年債利回りは４．５７９％
　　　２年国債利回りは４．３８３％。
　　　ドル円は１５７円台後半。
　　　ＳＫＥＷ指数は１５５．１０→１５４．３４→１５１．４５。
　　　恐怖と欲望指数は３２→２７。
　　　１０月１８日の７５がピークだった。
　　（２０２３年１０月５日が２０）。

（２）週明けのダウ輸送株指数は１４４ポイント（０．９０％）高の１６０６８ポイントと反発。
　　　ＳＯＸ指数は１７ポイント（０．３４％）安の５０２０ポイントと４日続落。
　　　ＶＩＸ指数は１９．１９（前日１９．５４）。
　　　ＮＹＳＥの売買高は１０．７０億株（前日１１．２９億株）。
　　　３市場の合算売買高は１４８．８億株（前日１６２．４億株、過去２０日平均は１５７．３億株）
　　　週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比５４５円安の３８７０５円。

　　　週末のダウ輸送株指数は１８３ポイント（１．１４％）安の１５９２３ポイントと５日ぶりに反落。
　　　ＳＯＸ指数は１２４ポイント（２．４２％）安の５０３７ポイントと３日続落。
　　　ＶＩＸ指数は１９．５４（前日１８．０７）。
　　　ＮＹＳＥの売買高は１１．２９億株（前日１０．５８億株）。
　　　３市場の合算売買高は１６２．４億株（前日１５８．６億株、過去２０日平均は１２３．１億株）
　　　週末のシカゴ２２５先物円建ては大証日中比４７０円安の３８７８０円。

（３）プライム市場の売買代金は４兆２８３５億円（前日４兆３２２７億円）。
　　　売買高は１７．３６億株（前日１８．４８億株）。
　　　値上がり１４８銘柄（前日３３２銘柄）。
　　　値下がり１１３２銘柄（前日１２７７銘柄）。
　　　新高値１５銘柄（前日１５銘柄）。
　　　新安値４３銘柄（前日３７銘柄）。
　　　プライム市場の騰落レシオは９１．７９（前日９７．４６）。
　　　東証グロース市場の騰落レシオは８２．００（前日８２．００）。
　　　ＮＴレシオは１４．４４倍（前日１４．４８倍）。
　　　サイコロは５勝７敗で４１．６６％。

（４）上向きの２５日線（３９３９５円）から▲０．５２％（前日△０．６０％）。
　　　１１日ぶりに下回った。
　　　上向きの７５日線は３８９０９円。
　　　５０日連続で上回った。
　　　横ばいの２００日線（３８７０４円）から△１．２６％（前日△２．３２％）。
　　　２５日連続で上回った。
　　　下向いたの５日線は３６３３円。
　　　２日連続で下回った。
　　　１３週線は３８９３９円。
　　　２６週線は３８４１２円。

（５）松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１６．３５６％（前日▲１６．９４１％）。
　　　買い方▲６．７５７％（前日▲６．２９１％）。
　　　東証グロース２５０指数ネットストック信用損益率で売り方▲４．７４４％（前日▲５．６０８％）。
　　　買い方▲１７．３３２％（前日▲１７．０８２％）。

（６）空売り比率は３９．６％（前日４１．８％、２日ぶりに４０％割れ）。
　　　空売り規制なしの銘柄の比率は９．９％（前日９．２％）。
　　　１２月２６日、１０月２４日が１４．４％、９月１３日が１６．４％だった。
　　　日経ＶＩは２１．３４（前日２４．８２）。

（７）日経平均採用銘柄のＰＥＲは１５．７０倍（前日１５．８６倍）。
　　　２日連続で１５倍台。
　　　前期基準では１６．１２倍。
　　　ＥＰＳは２４９６円（前日２４９７円）。
　　　直近ピークは１０月１５日２５１４円、３月４日２３８７円。
　　　直近ボトムは１１月１４日２４２５円。
　　　２２５のＰＢＲは１．４３倍（前日１．４４倍）。
　　　ＢＰＳは２７５０３円（前日２７４０５円）。
　　　日経平均の予想益回りは６．３７％。
　　　予想配当り利回りは２．０２％。
　　　指数ベースではＰＥＲは２０．７２倍（前日２０．９４倍）。
　　　ＥＰＳは１８９１円（前日１８９１円）。
　　　ＰＢＲは２．００倍（前日２．０２倍）。
　　　ＢＰＳは１９５９５円（前日１９６０６円）。
　　　１０年国債利回りは１．２００％（前日１．１７０％）。

（８）プライム市場の単純平均は１１円安の２６８３円（前日は２６９４円）。
　　　プライム市場の時価総額は９４２兆円（前日９５１兆円）。
　　　ドル建て日経平均は２４７．４１（前日２５０．４１）と３日続落。

（９）ボリンジャーのプラス１σが３９７７２円。
　　　プラス２σが４０１４８円。
　　　マイナス１σが３９０１９円。
　　　マイナス２σが３８６４８円。
　　　マイナス３σが３８２６５円。
　　　週足のプラス１σが３９６３６円。
　　　プラス２σが４０３９６円。
　　　マイナス１σが３８２４１円。
　　　マイナス２σが３７５４２円。
　　　マイナス３σが３６８４４円。
　　　半値戻しは３６８４１円。
　　　９月配当権利落ち前は３８９２５円。
　　　日経平均株価の９月月中平均は３７１６２円。
　　　ＴＯＰＩＸの９月月中平均は２６２７ポイント。
　　　１４日はアノマリー的には「最も上昇しやすいとされている日」。
　　　「１月最強の日、３連休明け株高アノマリーの日」。
　　　そして「満月（ウルフムーン）」。

今年の曜日別勝敗（１月１０日まで）
↓
月曜０勝１敗
火曜１勝０敗
水曜０勝１敗
木曜０勝１敗
金曜０勝１敗
（櫻井）。