最近頻繁に登場するＳＷＩＦＴ。
「国際銀行間通信協会」のことで世界中の銀行間の金融取引の仲介と実行の役割。
１９７３年に世界各国の金融機関が出資して設立した協同組合組織。
本部はベルギーの首都ブリュッセル近郊のラ・ユルプ。
国際金融取引のインフラである通信網を提供。
送金、外国為替、証券取引、デリバティブに伴う金融情報の通信を担っている。
ここからロシアが除外されると原油取引などが難しくなるから経済制裁になり得るとの見方だ。
世界最大級の国際金融会議「サイボスＳｉｂｏｓ」を毎年主宰。
２０１２には日本で初めての会議を大阪市で開催した。
もう一つ覚えておきたい点。
国際間の決済の多くはアメリカの民間銀行のシステムを使用。
アメリカの民間銀行におけるドル預金の振替で行われているということ。
アメリカの銀行は大多数の国々と多角的取引関係を結んでいます。
そこには多数の非居住者名義のドル建て預金口座が集中。
そして存在するのがＣＨＩＰＳ。
Ｃｌｅａｒｉｎｇ Ｈｏｕｓｅ Ｉｎｔｅｒｂａｎｋ Ｐａｙｍｅｎｔｓ Ｓｙｓｔｅｍ。
（クリアリングハウス銀行間支払システム）。
ＮＹ連銀に特別な口座である「ＣＨＩＰＳ口座」があります。
世界中の国際金融市場でドル取引の決済は行われます。
その最終決済は、主としてＣＨＩＰＳ媒介としたニューヨークのドル建て当座預金の振替。
つまり多くの為替取引は米ドルを媒介しているということ。
トルコリラもメキシコペソも円→ドル→新興国通貨という流れに沿って動きます。
だから、必要なのは円ドルの動きということ。
これは意外と知らない人が多い。
加えれば、ＮＹ連銀は多くの多国間取引を知る立場にあるということでもあります。
これが基軸通貨国のメリットとしてしまえばそれだけのことですが。
ロシアでさえルーブルをドルに換えるには一度ニューヨークを通過しなければいけません。
実務を知らないで空理空論に走るとだんだん意味不明になってくるのかも知れなません。
因みに・・・。
中国の人民元の国際銀行間決済システムはＣＩＰＳですからややこしいです。
それにしても市場というのはいつも関係者が専門家っぽくなるから不思議な場所。
中東紛争の時はイスラムの専門家、東日本大震災の時は原発。
最近ではコロナが登場したことで市場関係者はやたらコロナを語ります。
株価は森羅万象を反映するものとされますから、視野は当然広いのかも知れません。
しかし、コロナとロシアウクライナ紛争は、知識や脳の記憶や推理のなかで同居できるものでもないでしょう。
それこそ通りすがりの専門家もどきのコメントに根拠は希薄。
それでも語る人が多いのは面白い場所です。
昔、哲学者ヴィトゲンシュタインは言いました。
「人は語り得ぬことについては沈を黙守らなければならない」。
今となるととても心にしみる言葉です。
金だ、原油だ、為替先物だと世の中では聞かれます。
先日の日経では「資産防衛の金投資」なんていう真剣な記事まで見られました。
この記事に違和感を覚えたのでレバレッジというのものについて改めて考えてみました。
株の信用取引は約３倍。
原油先物が約１０倍。
経平均先物が約２０倍。
為替先物が２５倍程度。
金先物は３倍から４０倍程度。
相場が当たればレバレッジは利益拡大ツール。
しかし見通しが外れればレバレッジは損失拡大ツール。
たぶん頭では理解されているのでしょう。
ただ２５倍のレバレッジということは原資産が４％下落すれば元本は消失します。
４０倍なら２．５％の下落で元本が消失。
「損失」ではなく「消失」。
これが資産防衛とか投資行動と言えるのでしょうか。
「投資は投機の成れの果て」という言葉もあります。
為替や商品先物業者さんのホームページを見てみると、このレバレッジについてのメリットもリスクも記載してあります。
だた、どの程度のレバレッジなのかがとてもわかりにくいもの。
かも先物なので決済は差金決済。
原油や穀物の現物を大量に引き受けることはありません。
しかもそれは大量なので無理。
家の中がトウモロコシだらけになってしまいます。
現物換算でどれくらいの量を取引しているのかを想像してみると結構恐怖感が湧いてくるでしょう。
昔から言われた「鎧橋を渡ると世界観が変わる」という言葉どおりみたいな印象。
「米国金利だ、ウクライナだ、地政学だ」などなどと高級感はあります。
しかし実態はおどろおどろしい気がしてきます。
世界を語る多くの市場関係者の分析は高級だし賢いもの。
しかい現場はどうも赤ずきん物語に見えてくる気がします。
昔は多くの人が「株の信用取引はしてはならない」と言っていました。
理由は株取引の多くが先物の清算取引だったから・・・。
この教訓は正しかったのでしょう。
あたかも現物取引のように先物を考えると誤解と錯覚が生じます。
以下は今朝の場況。
↓
「マチマチ」
週明けの主要３指数はマチマチの展開。
ＮＹダウとＳ＆Ｐ５００は反落。
ただＮＹダウは一ｊ５０ドル超の下落場面から下落幅を縮小した。
引けにかけてハイテク株に押し目買いが入りＮＡＳＤＡＱは反発。
長期金利が１．８％台前半に低下。
高ＰＥＲ（株価収益率）銘柄が多いハイテク株には追い風となった。
ＪＰモルガン・チェースが４％安、ゴールドマン・サックスが３％安。
セールスフォース・ドットコムは１％高。
テスラが７％高と急伸、
エヌビディアやＡＭＤが上昇。
防衛関連、サイバーテロ関連銘柄が買われた。
ＮＡＳＤＡＱとニューヨーク証券取引所ではロシアを拠点する企業の銘柄の取引が一時停止された。
１月の財（モノ）の貿易収支（速報値）は赤字額が７．１％増の１０７６億ドル。
過去最高を更新した。
１０年国債利回りは１．８２６％。
２年国債利回りは１．４３６％。
ドル円は１１５円台水準。
ＷＴＩ原油４月物は４．１３ドル（４．５％）高の９５．７２ドル。
一時９９．１０ドルまで上昇した。
ＳＫＥＷ指数は１３２．５１→１３７，３６。
恐怖と欲望指数は３３→２５。
Ｓ＆Ｐ５００は２月に３．１５％下落。
Ｓ＆Ｐ５００の下落率は年初来では８％超。
２カ月間の下落率としては２０２０年３月以来の大きさとなった。
ＮＡＳＤＡＱは３．４３％下落。
週明けのＮＹダウは１６６ドル（０．４９％）安の３９８２ドルと３日ぶりに反落。
高値３３９６３ドル、安値３３４６９ドル。
ＮＡＳＤＡＱは５６ポイント（０．４１％）高の１３７５１ポイントと３日続伸。
高値１３６９６ポイント、安値１３３５８ポイント。
Ｓ＆Ｐ５００は３６ポイント（０．８３％）安の４３４８ポイントと３日ぶりに反落。
高値４３８８ポイント、安値４３１５ポイント。
ダウ輸送株指数は６１ポイント（０．４０％）高の１５２６８ポイントと３日続伸。
ＳＯＸ指数は０．６７％安の３４２９ポイントと３日ぶりに反落。
ＶＩＸ指数は３０．１５。
３市場の売買高は１４５億株（過去２０日平均は１２２億株）。
２２５先物ＣＭＥ円建ては大証日中比９０円高の２６６５０円。
ドル建ては大証日中比９０円高の２６６５０円。
ドル円は１１４．９９円。
１０年国債利回りは１．８２６％。
２年国債利回りは１．４３６％。
「変化日」
週明けの日経平均は寄り付き１９円安。
終値は５０円（△０．１９％）高の２６５２６円と続伸。
日足は２日連続陽線。
月間では４７５円（１．８％）。
月足は２か月連続で陰線。
ＴＯＰＩＸは０．５７％高と続伸。
東証マザーズ指数は３．４８％高と続伸。
日経ジャスダック平均は０．８７％高と続伸。
東証１部の売買代金は３兆４４９８億円（前日３兆１７５３億円）。
ＭＳＣＩの銘柄入替でやや膨らんだ。
値上がり１７３２銘柄（前日１３２５銘柄）。
値下がり４００銘柄（前日７７９銘柄）。
新高値２５銘柄（前日９銘柄）。
新安値１７銘柄（前日３８銘柄）。
騰落レシオは１０６．２８（前日１０５．０４）。
ＮＴレシオは１４．０６倍（前日１４．１１倍）。
サイコロは５勝７敗で４１．６６％。
下向きの２５日線（２７０５３円）からは▲１．９５％（前日▲２．３１％）。
１０日連続で下回った。
下向きの７５日線は２８１８０円。
１０日連続で下回った。
下向きの２００日線（２８４７１円）からは▲６．８４％（前日▲７．０６％）。
３２日連続で下回った。
下向きの５日線は２６４６６円。
８日連続で下回った。
松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１２．８３６％(前日▲１１．３５１％）。
買い方▲１２．９３６％ (前日▲１４．１１３％)。
マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方▲２．４２４％（前日△０．９６１％）。
買い方▲３３．８３４％ （前日▲３６．６６８％）。
空売り比率は４４．７％（前日４５．４％。３０日連続で４０％超）。
空売り規制なしの比率は７．３％（前日９．０％）。
日経ＶＩは２６．５３(前日２５．５６）。
日経平均採用銘柄の予想ＰＥＲは１２．７９倍（前日１２．７５倍）。
４日連続１２倍台。
前期基準では１６．５８倍。
ＥＰＳは２０７４円（前日２０７６円）。
２２５のＰＢＲは１．１８倍。
ＢＰＳは２２４８０円（前日２２４３７円）
日経平均の益回りは７．８２％。
１０年国債利回りは０．１８０％。
東証１部全銘柄だと予想ＰＥＲは１３．９９倍。
前期基準では１８．４３倍。
ＰＢＲは１．１９倍。
東証１部単純平均株価は２５円高の２２３９円。
東証１部売買単価は２３８２円（前日２２７１円）。
東証１部時価総額は６９４兆円（前日６９１兆円）。
ドル建て日経平均は２２９．６７（前日２２９．７９）。
週明けのシカゴ２２５先物円建ては大証日中比９０円高の２６６５０円。
高値２６９１０円、安値２６２５５円。
大証先物夜間取引終値は日中比８０円高の２６６４０円。
気学では「気味の急変を見せる日なり」。
水曜は「大下放れすると底入れをみることあり。注意」。
木曜は「初め高いと後安の日。吹き値あらば売り狙え」。
金曜は「波乱あるも戻り売り」。
ボリンジャーのマイナス１σが２６６０５円。
マイナス２σが２６１５８円。
マイナス３σが２５７１０円。
アノマリー的には「リーマンショック以降株高の日、変化日」。
《今日のポイント３月１日》
（１）週明けの主要３指数はマチマチの展開。
１０年国債利回りは１．８２６％。
２年国債利回りは１．４３６％。
ドル円は１１５円台水準。
ＳＫＥＷ指数は１３２．５１→１３７，３６。
恐怖と欲望指数は３３→２５。
（２）ダウ輸送株指数は６１ポイント（０．４０％）高の１５２６８ポイントと３日続伸。
ＳＯＸ指数は０．６７％安の３４２９ポイントと３日ぶりに反落。
ＶＩＸ指数は３０．１５。
２２５先物ＣＭＥ円建ては大証日中比９０円高の２６６５０円。
（３）東証１部の売買代金は３兆４４９８億円（前日３兆１７５３億円）。
新高値２５銘柄（前日９銘柄）。
新安値１７銘柄（前日３８銘柄）。
騰落レシオは１０６．２８（前日１０５．０４）。
ＮＴレシオは１４．０６倍（前日１４．１１倍）。
サイコロは５勝７敗で４１．６６％。
（４）下向きの２５日線（２７０５３円）からは▲１．９５％（前日▲２．３１％）。
１０日連続で下回った。
下向きの７５日線は２８１８０円。
１０日連続で下回った。
下向きの２００日線（２８４７１円）からは▲６．８４％（前日▲７．０６％）。
３２日連続で下回った。
下向きの５日線は２６４６６円。
８日連続で下回った。
（５）松井証券信用評価損益率速報で売り方▲１２．８３６％(前日▲１１．３５１％）。
買い方▲１２．９３６％ (前日▲１４．１１３％)。
マザーズ銘柄ネットストック信用評価損益率で売り方▲２．４２４％（前日△０．９６１％）。
買い方▲３３．８３４％ （前日▲３６．６６８％）。
（６）空売り比率は４４．７％（前日４５．４％。３０日連続で４０％超）。
空売り規制なしの比率は７．３％（前日９．０％）。
日経ＶＩは２６．５３(前日２５．５６）。
（７）日経平均採用銘柄の予想ＰＥＲは１２．７９倍（前日１２．７５倍）。
４日連続１２倍台。
ＥＰＳは２０７４円（前日２０７６円）。
ＢＰＳは２２４８０円（前日２２４３７円）
日経平均の益回りは７．８２％。
１０年国債利回りは０．１８０％。
（８）東証１部単純平均株価は２５円高の２２３９円。
東証１部時価総額は６９４兆円（前日６９１兆円）。
ドル建て日経平均は２２９．６７（前日２２９．７９）。
（９）ボリンジャーのマイナス１σが２６６０５円。
マイナス２σが２６１５８円。
マイナス３σが２５７１０円。
アノマリー的には「リーマンショック以降株高の日、変化日」。
今年の曜日別勝敗（２月２８日まで）
↓
月曜４勝３敗
火曜３勝５敗
水曜５勝２敗
木曜２勝６敗
金曜３勝４敗
（櫻井）。